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虽然对冲基金FOF在国内刚起步，但是中国市场却能为对冲基金提供绝佳的阿尔法机会。
在前上期中，我们通过与普通FOF基金的比较，更加了解了对冲基金FOF：它可以通过不同的策略，对冲掉市场风险(贝塔),从而获取主动收益(阿尔法)。
虽然对冲基金FOF在国内刚起步，但是中国市场却能为对冲基金提供绝佳的阿尔法机会。
这是为什么呢?
这是为什么呢?
1、中国的长期增长
从自上而下的角度来看，中国为投资者提供了许多长期增长的投资机会：
- 经济结构转型，投资转向消费。
- 新型城镇化扩大内需潜力。
- 技术创新和自动化为产业升级提供动力，
- 人口老龄化趋势加速，健康产业面临巨大机遇。
- 巨大的国内市场为企业提供了广阔空间。
这些机会为对冲基金投资产生阿尔法收益提供了丰厚的土壤。
2、低效率创造机会
从自下而上的角度来看，全球范围内进行中国A股公司研究的分析师仍然较少。市场的研究不足，市场效率较低。
低分析师覆盖率还意味着更高的分散性、或更高的市场波动性。这些都非常有利于产生阿尔法收益，在做多和做空方面都可以找到机会。
3、高换手率利于交易
与海外成熟市场相比，中国市场的换手率较高。
换手率高，市场流动性好，为对冲基金投资者提供了良好的入场和出场时机，非常有利于交易。
4、有利的市场结构
目前中国A股市场，散户投资者仍占据主导，对冲基金的渗透率非常低。
2019年中国A股市场交易活动的预估细分来源
投资者类型 | 投资者占比 | ||
零售投资者 | 82% | ||
机构投资者（除北向投资者） | 14% | ||
北向投资者 | 4% |
对冲基金在国内刚起步，海外比较成熟的投资理念、运作方式还没有大规模地进入国内对冲基金行业，这有利于对冲基金投资者产生更多的阿尔法收益。
5、市场制度改革
随着QFII和RQFlI改革，A股融券市场得到进一步发展，因此股票多空策略的运作空间将大大提高。
更多改革的推进，也为对冲基金在中国的发展提供了基础架构的支持。
总结：
随着中国市场的不断成熟，为对冲基金FOF发展提供了丰沃的土壤，它通过丰富且低相关性的子基金策略，为投资者提供了多元化的收益来源。
例如:
股票多空策略：重在选股。经济增长创造赢家和输家，提供更多结构性机会；市场改革完善融券（做空)机制，可大大提高该策略的运作空间。
交易型策略：把握波动。在高波动、高换手、高流动性的市场，有着更优异的表现。
相对价值策略：挖掘资产间的定价差。买入低估资产、卖出高估资产，低效率的市场可为其创造更多机会。
基于中国市场的上述五大特点，对冲基金FOF在国内仍然是一个蓝海投资领域，未来发展前景十分广阔。
固定收益投资方案
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