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所有美國總統在任期開始時都會大膽承諾進行重大變革。然而，這次總統行政命令的數量、範圍和速度，以及一些有別於傳統的擬議政策引發了非同尋常的不確定性。
在此背景下，未能預測川普總統的言辭、意圖或目標是一個重大風險。隨著市場考慮一系列潛在的未來結果，波動性可能會上升。
同時，仍然很難分辨川普總統的談判策略和其真正的政策計畫。他的反對者和支持者都很容易被政治噪音所影響。我們認為，投資人堅持以數據為基礎，嘗試將言辭與現實、政治噪音與政策方向區分開來至關重要。
初步數據似乎並不支持關於移民、削減開支和外交政策的煽情新聞頭條。例如，儘管川普與烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）之間進行激烈的言辭交鋒，但美國仍在繼續與烏克蘭商討安全協議。
在新一期月報中，我們分享了對美國貿易、國內事務和外交政策最新發展的看法，這些發展在未來幾個月和幾年可能會對投資人產生什麼影響，以及如何部署投資組合。我們提出了最新的投資情景，以幫助投資人應對一系列的潛在結果，並以我們最新的投資觀點作結。
簡而言之，我們注意到，在不確定性加劇之際，美國經濟保持健康。到目前為止，我們認為，川普實施的政策措施不應對成長或通膨產生較大的直接影響。同時，AI和電氣化等主題的潛在成長也不應受到迄今為止宣佈的政策措施範圍影響。川普政府在核心問題上強行促成變革或讓步的做法可能會釋放長期機會。
但在廣泛領域內草率制定政策使得成長所面臨的間接風險更難以忽視。隨著政府停擺的風險上升和聯邦機構即將在未來幾週發佈關稅報告，我們認為波動性可能會加劇。
為了應對未來幾個月的市場環境，我們建議保持投資，重點聚焦美國股票、AI和電力與資源，但同時對沖這些股票敞口以管理短期風險，並確保投資組合充分分散於優質債券、黃金和另類投資等資產。
更多資訊，請參閱最新一期月報《Part of the deal》，並在 此處觀看關於這些主題的簡短視頻。
