中国A股纳入MSCI指数权重及其市场影响评述

我们对这则指数纳入的消息持欢迎态度，我们认为这将对A股市场的发展产生积极深远的影响，并将持续推动中国融入全球金融体系；

此前我们就预料会实施该举措，该举措的实施证实了我们长期持有的观点，即放宽在岸市场准入的改革已经取得成功；

对于该公告是否会推动市场上扬，我们持谨慎态度。因为自去年9月份以来，该举措就已在市场的预料之中，很可能已经在股价上有所表现；

此外，纳入因子提高所带来的潜在资金流入估计在590亿美元²至800亿美元³之间，这与7.83万亿美元⁴的A股市值相比并不大。但这一举措的重要意义在于，首先它很可能会带动进一步改革，促使中国企业的治理标准向全球标准看齐，从而提振投资者的信心；

其次，它很可能推动未来市场准入机制进一步发生变化，例如扩大股票互联互通机制，包括开通沪伦通，扩大股票互联互通机制的每日最大交易量；

这两个因素意味着，A股市场的外资参与很可能会增加，这延续了过去18个月以来的趋势，而且海外投资者会变得更具影响力；

这是一种正向发展，因为海外投资者会带来不同的投资策略，如长期导向和基本面驱动的投资策略。中国A股市场由零售投资者主导，机构资本的涌入有望降低市场波动性，让市场更大程度上受基本面驱动。

我们对中国股市前景的积极看法保持不变。我们看到2018年10月底股市出现了转折点，我们认为2019年的股市将好于2018年。

指数纳入当然是一个积极因素，但是中国政府的政策支持和中美贸易紧张关系的缓和则更为重要。

我们认为，当前市场估值仍然不贵。我们仍将对我们看好的最佳长期机会进行精挑细选，投资于那些能够长期引领行业发展的优质公司。