Do No Significant Harm

UBS integrates selected Principal Adverse Impact (PAI) indicators, based on data availability and alignment to UBS Manage SI sustainable objectives, in its investment decision making process:

Funds

UBS invests in underlying funds with a minimum proportion of sustainable investments, and therefore considers principal adverse impact on sustainability factors. As part of the due diligence and selection process, UBS checks if there are processes undertaken by the underlying fund to consider principal adverse impacts on sustainability factors, such as exclusions of controversial weapons or contraventions of UN Global Compact principles. In addition, investment managers must share information on their exclusion policies, i.e. whether exposure to controversial business activities such as weapons, tobacco, gambling and adult entertainment etc., may lead to exclusion of such companies/issuers from the portfolio.

Single Securities

Principal adverse impacts (the “PAI”) are the most significant negative impacts of investment decisions on sustainability factors relating to environmental, social and employee matters, respect for human rights, anti-corruption, and anti-bribery matters. UBS integrates PAI indicators in its decision-making process.

At present, the following PAI indicators are considered by means of exclusions from the investment universe, while others may be considered in the investment process depending on their materiality:

1.4 “Exposure to companies active in the fossil fuel sector”:

• Companies that exceed a certain revenue threshold from thermal coal mining and its sale to external parties or from oil sands extraction are excluded

• Companies that exceed a certain revenue threshold from thermal coal-based power generation are excluded.

1.14 “Exposure to controversial weapons (anti-personnel mines, cluster munitions, chemical weapons and biological weapons)”:

• UBS does not invest in companies involved in: cluster munitions, anti-personnel mines or chemical and biological weapons, nor does it invest in companies in breach of the Treaty on the Non- Proliferation of Nuclear Weapons. UBS considers a company to be involved in controversial weapons if the company is involved in development, production, storage, maintenance or transport of controversial weapons.

When assessing “do no significant harm” (DNSH), we consider selected principal adverse impact indicators based on availability and appropriateness. These indicators are combined into a signal based on individual thresholds defined per indicator. A fail on a single indicator leads to an investment failing the DNSH criteria. The following PAI indicators are additionally part of this signal:

1.3 “GHG intensity of investee companies”

1.4 “Exposure to companies active in the fossil fuel sector”

1.7 “Activities negatively affecting biodiversity-sensitive areas”

1.10 “Violations of UN Global Compact principles and Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) Guidelines for Multinational Enterprises”

1.13 “Board gender diversity”

1.15. “GHG Intensity” for sovereigns

1.16. “Investee countries subject to social violations”

Information on consideration of PAIs on sustainability factors is also available in the annual Asset Statement.

UBS integriert ausgewählte Indikatoren für nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Principal Adverse Impacts, «PAI») je nach Datenverfügbarkeit und der Anwendbarkeit hinsichtlich der Nachhaltigkeitsziele von UBS Manage SI in den Anlageentscheidungsprozess:

Fonds

UBS investiert in zugrunde liegende Fonds mit einem Mindestanteil von nachhaltigen Anlagen und berücksichtigt somit wesentliche nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren. Im Rahmen der Sorgfaltsprüfung und der Auswahl überprüft UBS, ob bei dem zugrunde liegenden Fonds Prozesse vorhanden sind, welche die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigen, z. B. Ausschlüsse von umstrittenen Waffen oder bei Verstössen gegen die Grundsätze des UN Global Compact. Darüber hinaus müssen Anlageverwalter Informationen zu ihren Ausschlussrichtlinien bereitstellen, das heisst ob Engagements in kontroversen Geschäftsfeldern wie Waffen, Tabakwaren, Glücksspiel, Erwachsenenunterhaltung usw. zu einem Ausschluss solcher Unternehmen / Emittenten aus dem Portfolio führen können.

Einzeltitel

Bei den wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (Principal Adverse Impacts, «PAI») handelt es sich um die bedeutendsten negativen Auswirkungen von Anlageentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren in den Bereichen Umwelt, Soziales und Beschäftigung, Achtung der Menschenrechte und Bekämpfung von Korruption und Bestechung. UBS berücksichtigt PAI-Indikatoren in ihrem Entscheidungsprozess.

Derzeit werden die folgenden PAI-Indikatoren durch Ausschluss aus dem Anlageuniversum berücksichtigt, während andere je nach ihrer Wesentlichkeit in den Anlageprozess einbezogen werden können:

1.4 «Engagement in Unternehmen, die im Bereich der fossilen Brennstoffe tätig sind»:

• Unternehmen, die bestimmte Umsatzschwellen beim Abbau von Kraftwerkskohle und deren Verkauf an Dritte oder bei der Ölsandförderung überschreiten, werden ausgeschlossen.

• Unternehmen, die bestimmte Umsatzschwellen bei der Kohleverstromung überschreiten, werden ausgeschlossen.

1.14 «Engagement in umstrittenen Waffen (Antipersonenminen, Streumunition, chemische und biologische Waffen)»:

• UBS investiert weder in Unternehmen, die an umstritten Waffen wie Streumunition, Antipersonenminen, chemische und biologische Waffen beteiligt sind, noch in Unternehmen, die gegen den Atomwaffensperrvertrag verstossen. UBS geht davon aus, dass ein Unternehmen an umstrittenen Waffen beteiligt ist, wenn es an der Entwicklung, Herstellung, Lagerung, Wartung oder dem Transport von umstrittenen Waffen mitwirkt.

Bei der Beurteilung des Kriteriums «Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen» berücksichtigen wir PAI-Indikatoren entsprechend ihrer Verfügbarkeit und Angemessenheit. Diese Indikatoren werden auf der Grundlage der für jeden Indikator festgelegten individuellen Schwellenwerte zu einem Leitsignal zusammengefasst. Sobald ein bestimmter Indikator nicht den Vorgaben entspricht, erfüllt die Investition nicht das Kriterium «Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen». Die folgenden PAI-Indikatoren sind ebenfalls Teil dieses Signals:

1.3 «THG-Emissionsintensität der Unternehmen, in die investiert wird»

1.4 «Engagement in Unternehmen, die im Bereich der fossilen Brennstoffe tätig sind»

1.7 «Tätigkeiten, die sich nachteilig auf Gebiete mit schutzbedürftiger Biodiversität auswirken»

1.10 «Verstösse gegen die Grundsätze des UN Global Compact und die OECD-Leitsätze für multinationale Unternehmen»

1.13 «Geschlechtervielfalt in den Leitungs- und Kontrollorganen»

1.15 «THG-Emissionsintensität» von Staaten

1.16 «Länder, in die investiert wird, die gegen soziale Bestimmungen verstossen»

Informationen über die Berücksichtigung von PAI auf Nachhaltigkeitsfaktoren finden sich auch im jährlichen Vermögensausweis.

UBS intègre dans son processus de décisions d’investissement des indicateurs relatifs aux principales incidences négatives (Principal Adverse Impact, PAI), en fonction de la disponibilité des données et de l’alignement sur les objectifs durables d’UBS Manage SI:

Fonds

UBS investit dans des fonds sous-jacents en respectant une proportion minimale d’investissements durables et tient donc compte des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité. Dans le cadre du processus de due diligence et de sélection, UBS vérifie si les fonds sous-jacents disposent de processus permettant de tenir compte des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité, comme l’exclusion des armes controversées ou les infractions aux principes du Pacte mondial des Nations Unies. De plus, les gestionnaires de placement doivent communiquer des informations sur leurs politiques d’exclusion, à savoir si l’exposition à des activités commerciales controversées, telles que les armes, le tabac, les jeux d’argent et les divertissements pour adultes, peut entraîner l’exclusion des sociétés/émetteurs concernés du portefeuille.

Titres individuels

Les principales incidences négatives sont les incidences les plus significatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité en matière de questions environnementales, sociales et d’emploi, de respect des droits humains et de lutte contre la corruption et la subornation. UBS intègre des indicateurs de principales incidences négatives dans son processus de prise de décision.

Actuellement, les indicateurs de principales incidences négatives suivants justifient une exclusion de l’univers d’investissement, mais d’autres indicateurs peuvent être pris en compte dans le processus d’investissement en fonction de leur importance:

1.4 «Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles»

• Exclusion des sociétés dont le revenu issu de l’exploitation du charbon thermique et de sa vente à des parties externes ou de l’extraction des sables bitumineux dépasse un certain seuil.

• Exclusion des sociétés dont le revenu issu de la production d’électricité à partir de centrales thermiques alimentées au charbon dépasse un certain seuil.

1.14 «Exposition à des armes controversées (mines antipersonnel, armes à sous-munitions, armes chimiques ou armes biologiques)»

UBS n’investit ni dans les sociétés impliquées dans les armes à sous-munitions, les mines antipersonnel, et les armes chimiques et biologiques, ni dans les sociétés qui contreviennent au Traité sur la non-prolifération des armes nucléaires. Selon UBS, une société est impliquée dans les armes controversées si elle participe au développement, à la fabrication, au stockage, à l’entretien ou au transport d’armes controversées.

Pour évaluer le respect du principe consistant à «ne pas causer de préjudice important», nous examinons une sélection d’indicateurs de principales incidences négatives en fonction de leur disponibilité et de leur pertinence. Ces indicateurs sont combinés en signal en fonction de seuils définis pour chacun d’eux. Un investissement qui atteint le seuil d’un seul indicateur est considéré comme ne respectant pas le principe consistant à «ne pas causer de préjudice important». Les indicateurs de principales incidences négatives suivants font partie de ce signal:

1.3 «Intensité de GES des sociétés bénéficiaires d’investissements»

1.4 «Exposition à des sociétés actives dans le secteur des combustibles fossiles»

1.7 «Activités ayant une incidence négative sur des zones sensibles sur le plan de la biodiversité»

1.10 «Violations des principes du Pacte mondial des Nations Unies et des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales»

1.13 «Mixité au sein des organes de gouvernance»

1.15. «Intensité de GES» des émetteurs souverains

1.16. «Pays d’investissement connaissant des violations de normes sociales»

Des informations sur la prise en compte des principales incidences négatives sur les facteurs de durabilité sont également communiquées dans l’extrait de compte annuel.

In base alla disponibilità di dati ed all’allineamento con gli obiettivi di sostenibilità di UBS Manage SI, UBS integra nel suo processo decisionale di investimento degli indicatori selezionati dei principali effetti negativi (Principal Adverse Impacts, PAI).

Fondi

UBS investe in fondi sottostanti con una quota minima di investimenti sostenibili e pertanto tiene conto dei principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità. Nell’ambito del processo di due diligence e selezione, UBS verifica se i fondi sottostanti hanno avviato dei processi per tenere conto dei principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità, quali l’esclusione di armi controverse o le violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite. Inoltre, i gestori devono fornire informazioni in merito alle loro politiche di esclusione, ovvero se l’esposizione ad attività controverse quali armi, tabacco, gioco d’azzardo, intrattenimento per adulti ecc. possa comportare l’esclusione di tali società/emittenti dal portafoglio.

Singoli titoli

I “principali effetti negativi” sono gli effetti negativi più significativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità relativi a problematiche ambientali, sociali e concernenti il personale, il rispetto dei diritti umani e le questioni relative alla lotta alla corruzione attiva e passiva. UBS integra gli indicatori dei principali effetti negativi nel suo processo decisionale.

Attualmente sono presi in considerazione i seguenti indicatori dei principali effetti negativi a fini di esclusione dall’universo di investimento, mentre altri indicatori possono essere presi in considerazione nel processo di investimento in base alla loro rilevanza.

1.4 «Esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili»

• Vengono escluse le società che superano una certa soglia di ricavi dall’estrazione di carbone termico e la sua vendita a terzi o dall’estrazione di sabbie bituminose.

• Vengono escluse le società che superano una certa soglia di ricavi dalla generazione di elettricità da carbone termico.

1.14 «Esposizione ad armi controverse (mine antiuomo, munizioni a grappolo, armi chimiche e biologiche)»

• UBS non investe in società coinvolte in munizioni a grappolo, mine antiuomo o armi chimiche e biologiche o che violano il Trattato di non proliferazione delle armi nucleari. UBS ritiene che un’impresa sia coinvolta in armi controverse se è coinvolta nelle attività di sviluppo, produzione, stoccaggio, manutenzione o trasporto di armi controverse.

Nel valutare il principio di non arrecare un danno significativo, prendiamo in considerazione alcuni indicatori dei principali effetti negativi in base alla loro disponibilità e appropriatezza. Questi indicatori vengono aggregati in un segnale in base alle singole soglie definite per ogni indicatore. Se un investimento non supera un indicatore, non soddisfa il principio di non arrecare un danno significativo. Inoltre, sono inclusi nel segnale i seguenti indicatori dei principali effetti negativi.

1.3 «Intensità di GHG delle imprese beneficiarie degli investimenti»

1.4 «Esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili»

1.7 «Attività che incidono negativamente sulle aree sensibili sotto il profilo della biodiversità»

1.10 «Violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite e delle linee guida dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) destinate alle imprese multinazionali»

1.13 «Diversità di genere nel consiglio»

1.15 «Intensità di GHG» per le emissioni sovrane

1.16 «Paesi che beneficiano degli investimenti soggetti a violazioni sociali

Le informazioni sulla valutazione dei principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità sono riportate anche nel rendiconto annuale del portafoglio.

UBS integra determinados indicadores de principales incidencias adversas (PIA), basándose en datos disponibles y la alineación con los objetivos sostenibles de UBS Manage SI, en su proceso de toma de decisiones de inversión:

Fondos

UBS invierte en fondos subyacentes con una proporción mínima de inversiones sostenibles y, por tanto, tiene en cuenta las principales incidencias adversas en los factores de sostenibilidad. Como parte del proceso de diligencia debida y de selección, UBS verifica si el fondo subyacente tiene implantados procesos para tener en cuenta las principales incidencias adversas en los factores de sostenibilidad, como las exclusiones de armas controvertidas o el incumplimiento de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. Además, los gestores de inversiones deben compartir información sobre sus políticas de exclusión, esto es, si la exposición a actividades comerciales controvertidas, como las armas, el tabaco, el juego, el entretenimiento para adultos, etc., podría llevar a la exclusión de tales empresas o emisores de la cartera.

Títulos individuales

Las principales incidencias adversas («PIA») son las incidencias negativas más importantes que tienen las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad en relación con las cuestiones medioambientales, sociales y concernientes a los empleados, de respeto de los derechos humanos y de lucha contra la corrupción y el soborno. UBS integra indicadores de PIA en su proceso de toma de decisiones.

Actualmente, se tienen en cuenta los siguientes indicadores de PIA mediante la exclusión del universo de inversión, mientras que en el proceso de inversión podrían considerarse otros indicadores dependiendo de su importancia:

1.4 «Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles»:

• Se excluyen las empresas que superan un cierto umbral de ingresos procedentes de la minería del carbón térmico y su venta a terceras partes o de extracción de crudo de arenas petrolíferas

• Se excluyen las empresas que superan un cierto umbral de ingresos procedentes de la generación eléctrica a partir de carbón térmico.

1.14 «Exposición a armas controvertidas (minas antipersonas, municiones en racimo, armas químicas y armas biológicas)»:

• UBS no invierte en empresas involucradas en: municiones en racimo, minas antipersonas o armas químicas o biológicas, ni invierte en empresas que incumplen el Tratado de No Proliferación de Armas Nucleares. UBS considera que una empresa está involucrada en armas controvertidas si está implicada en el desarrollo, la producción, el almacenamiento, el mantenimiento o el transporte de armas controvertidas.

Cuando evaluamos el elemento de «no causar un perjuicio significativo» (DNSH, por sus siglas en inglés), tenemos en cuenta determinados indicadores de principales incidencias adversas en función de su disponibilidad y pertinencia. Estos indicadores se combinan en una señal basada en umbrales individuales definidos por indicador. Si un solo indicador no alcanza los umbrales, ello lleva a que una inversión incumpla los criterios de DNSH. Los siguientes indicadores de PIA también son parte de esta señal:

1.3 «Intensidad de GEI de las empresas en las que se invierte»

1.4 «Exposición frente a empresas activas en el sector de los combustibles fósiles»

1.7 «Actividades que afectan negativamente a zonas sensibles en cuanto a la biodiversidad»

1.10 «Infracciones de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de las Líneas Directrices de la Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE) para Empresas Multinacionales»

1.13 «Diversidad de género de la junta directiva»

1.15. «Intensidad de GEI» de las entidades soberanas

1.16. «Países receptores de la inversión sujetos a infracciones sociales»

La información sobre la consideración de las PIA sobre los factores de sostenibilidad también está disponible en el Extracto de activos anual.

UBS integra determinados indicadores de Principais Impactos Adversos (PAI), com base na disponibilidade de dados e alinhamento aos objetivos sustentáveis do UBS Manage SI, em seu processo de tomada de decisão de investimento:

Fundos

O UBS investe em fundos subjacentes com uma proporção mínima de investimentos sustentáveis e, portanto, considera os principais impactos adversos sobre os fatores de sustentabilidade. Como parte do processo de seleção e due diligence, o UBS verifica se o fundo subjacente conduz processos para levar em consideração os principais impactos adversos sobre os fatores de sustentabilidade, como exclusões de armas controversas ou infrações aos Princípios do Pacto Global da ONU. Além disso, os gestores de investimento devem informar suas políticas de exclusão, ou seja, se a exposição a atividades comerciais controversas, como armas, tabaco, jogos de azar, entretenimento adulto etc., podem levar à exclusão de tais empresas/emissores da carteira.

Títulos individuais

Os Principais Impactos Adversos (“PIA”) são os impactos negativos mais significativos das decisões de investimento sobre os fatores de sustentabilidade relacionados a questões ambientais, sociais e trabalhistas, respeito aos direitos humanos e combate à corrupção e ao suborno. O UBS incorpora os indicadores PIA a seu processo de tomada de decisões de investimento.

No momento, os indicadores PIA a seguir são considerados por meio de exclusões do universo de investimento, enquanto outros podem ser considerados no processo de investimento, dependendo de sua materialidade:

1.4 “Exposição a empresas atuantes no setor de combustíveis fósseis”:

• São excluídas empresas que excedam um determinado limite de receitas com a mineração de carvão térmico e sua venda a terceiros ou com a extração de areias betuminosas

• São excluídas empresas que excedem um determinado limite de receita proveniente da geração de energia baseada em carvão térmico.

1.14 “Exposição a armas controversas (minas antipessoais, munições de fragmentação, armas químicas e biológicas)”:

• O UBS não investe em empresas envolvidas em munições de fragmentação, minas antipessoais ou armas químicas e biológicas, nem naquelas que descumprem o Tratado de Não Proliferação de Armas Nucleares. O UBS considera que uma empresa está envolvida com armas controversas se estiver ligada ao desenvolvimento, produção, armazenamento, manutenção ou transporte de tais armas.

Ao avaliar “não causam danos significativos” (DNSH), consideramos os indicadores de principais impactos adversos selecionados com base na disponibilidade e na adequação. Tais indicadores são combinados em um sinalizador baseado em limites individuais definidos por indicador. Uma falha em um único indicador faz com que o investimento seja reprovado nos critérios de DNSH. Os indicadores PIA a seguir são partes adicionais desse sinalizador:

1.3 “Intensidade de gases de efeito estufa (GEE) das empresas investidas”

1.4 “Exposição a empresas ativas no setor de combustíveis fósseis”

1.7 “Atividades que afetam negativamente áreas sensíveis à biodiversidade”

1.10 “Infrações aos princípios do Pacto Global da ONU e às Diretrizes da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) para Empresas Multinacionais”

1.13 “Diversidade de gênero no conselho de administração”

1.15. “Intensidade de GEE” para entidades soberanas

1.16. “Países investidos sujeitos a violações sociais”

Informações sobre a ponderação dos PIAs nos fatores de sustentabilidade também estão disponíveis no Demonstrativo de Ativos anual.