2024瑞銀證券台灣企業論壇：業界領袖與創新者的頂級盛會

台北，2024 年 9月24日 – 一年一度的瑞銀證券台灣企業論壇已於2024年9月23日在台北舉行，從2005年開始舉行至今，論壇已踏入20週年，並成爲台灣業界頂級的論壇之一。瑞銀今年更與台灣證券交易所合作。除演講外，證交所在本次論壇亦參加了與國際機構投資人的一對一會議，探討台灣資本市場的演變和前景。

隨著生成式AI的崛起，人工智慧和雲端解決方案加速了全球數位多元轉型，掀起了新一波科技浪潮，台灣在全球供應鏈中處於關鍵地位，科技產業成為全球投資者的焦點，2024瑞銀證券台灣企業論壇的舉辦時機恰到好處。

瑞銀證券台北分公司負責人暨營業部門主管 宋鼎文表示：「瑞銀自1988年深耕台灣市場，一直以來對這個市場的承諾始終如一。瑞銀證券台灣企業論壇自2005年首辦以來，規模顯著成長，也進一步展示我們看重台灣的發展。」

本次為期三天的2024瑞銀證券台灣企業論壇參與人數也是歷年之冠，報名參與者超過300多位，包括瑞昱、英業達、聯詠、宏碁和momo購物網等領先的台灣公司。通過小組會議、專題討論、獨家一對一會議和卓越的交流機會，論壇匯聚了業界最具影響力的翹楚，共同分享最新行業動態。

宋鼎文補充道：「透過我們上下一心不斷的努力，瑞銀證券自 2022 年以來，連續兩年在台灣股票市場投資交易量排名首位的外國證券商， 實踐了瑞銀致力推動台灣的證券交易生態系統的承諾。展望未來，我們會繼續致力為客戶提供專業金融產品建議，提供精准的市場動態分析，繼續大力支持台灣證券市場的發展。」

瑞銀投資銀行研究部在業界享有盛譽，以其數據驅動的洞察力而聞名，過去三年一直處於《機構投資者》亞洲排行榜中的傑出位置，為客戶提供有價值的見解和趨勢，從而提升客戶的競爭優勢。

我們分析師的一些最新觀點如下：

瑞銀投資銀行台灣研究主管 艾藍迪 (Randy Abrams）：

艾藍迪分享了他對美國大選如何影響全球及亞太地區科技行業，特別是硬體和半導體公司的獨特見解。

• 如果民主黨保持控制權，預計貿易政策將維持現狀；如果川普當選，關稅可能會升級。
• 賀錦麗情境：硬體和半導體行業可能會繼續小幅回升，這取決於以下幾個因素：
  
  • 2023年人工智慧支出能否繼續增長
  • 汽車和工業部門能否從2024年的庫存調整中復甦
  • 2025年對人工智慧支援的智慧型手機和個人電腦的更換需求
    
• 川普情境：新一輪貿易戰可能會導致2026年的經濟衰退。智慧型手機和個人電腦的主要科技應用將下降約3%，汽車產量將類似2018年跌幅；下降約5%。伺服器需求增長速度將從5%放緩至2%，超大規模數據中心的資本支出增速將放緩至約5%。
• 我們認為貿易戰的風險尚未反映目前科技行業估值中，因為目前的估值接近2000年後的最高水平。

瑞銀投資銀行台灣硬體科技研究部主管 陳星嘉：

• 我們預計台灣的ODM廠商將繼續主導AI 伺服器 機架市場。由於技術門檻較高，且對營運資金的要求亦較高，GB200 AI伺服器機架的進入門檻高於Hopper AI伺服器機架。因此，我們預計領導企業在GB200伺服器機架市場將享有更高的利潤份額。
• 2024年上半年PC市場表現優於預期，但下半年的需求前景轉為疲軟。因此，我們預計2024年NB ODM出貨量將和去年持平，但我們仍預計2025年將有不錯的增長，這主要是由企業PC更新換代以及更多AI PC機型的推出。
• 對於iPhone供應鏈來說，iPhone 16的等待時間比去年短，這引發了對銷售表現的擔憂。然而，我們注意到，提前拉貨提高良率也可能是等待時間縮短的潛在原因。我們更看好在供應鏈中市場份額增加的行業領導者。