单项赛二之Financial Data Engineers

初赛：

请综述目前全球宏观环境，以及标普500指数、VIX、美国10年期国债、黄金的近期走势和驱动因素，并对以上资产分别给出短期（3个月内）和中期（1-2年）的展望。

请从下列4个客户中至少选择两个客户（客户A&B 至少选一个，客户C&D 至少选一个），根据客户的风险偏好，以及在上文中对全球宏观环境和主要指标的展望，为每个客户设计一款可以部分或全部体现客户观点的结构性产品，并构建定价模型对每一个产品进行定价，并且检验模型的效率和准确度。

• 客户A：预计投资一千万美元，中期（1-2年）看好AI、日本股票、黄金和铜，想要一个收益率高于存款的结构性产品，预期可能收益率12%+，想要100%保本但可接受最高10%的本金损失，如果标的未按预期上涨希望在下跌幅度较小时本金不受损失。
  客户B：预计投资五十万美元，预期美股短期看涨（3个月以内）中期看跌（1-2年），波动率上升，想要获得美股上涨/下跌的收益，如果标的未按预期可接受100%本金损失。
• 客户C：Pension Fund，预计投资两千万美元，长期持有（10年以上），要求保本。对美元利率持中性态度，认为USD SOFR CMS 10Y 未来将在一定范围区间内波动。希望能获得相对较高收益率。
  客户D：Family Office，预计投资两百万美元，希望持有短期外汇产品（1年以内），外汇标的不限于USDCNH、USDCHF、USDJPY。希望获得超额收益率。可接受一定程度内本金损失。

示例：

• 结构性产品示例（不限于此，欢迎创新）：鲨鱼鳍，雪球，区间计息产品等
• 定价模型示例（不限于此，欢迎创新）：Black-Scholes 模型，波动率模型（局部波动率模型，随机波动率模型等），利率模型（Vasicek 模型，Hull-White 模型，CIR 模型，SARB模型，BGM模型等）

组队要求：2-3人组队，可跨专业，年级， 学校、地域组队

评判标准：

市场分析10%，产品设计（观点实现、创新性）30%，模型构建30%，模型检验30%

参赛作品将由瑞银集团投资银行金融衍生品业务专家进行评审，评选出6个晋级决赛的参赛团队。

决赛：

入选队伍进行30分钟的演讲（15分钟演示+15分钟的现场问答）及加时赛，瑞银集团投资银行金融衍生品业务管理层担任评委，并选出最终优胜作品和团队

作品要求：
1) PDF格式的演示文稿：包括市场分析展望、产品设计、定价模型设计以及产品价格；对模型检验方法的描述，执行测试的基本步骤，测试结果（图表），以及分析和结论；页数、版式、中英文不限，大小不超过10M
2) 模型代码：

• 代码应能在 Python 3.8 上运行
• 提交的代码可以由一个或多个 .py 或 .ipynb 文件构成
• 提交的文件中应包含一个 requirements.txt 来列出依赖的包和版本
• 主要的函数、类、方法应有适当的 docstring 和/或注释
• 以 zip 格式提交所有文件（包括代码、输入数据、输出结果（如果输出结果是以文件的形式））。不可使用 7z 或 rar

作品提交截止日期：2024年5月31日23：59（北京时间），每组只需提交一次
作品命名要求：所有参赛选手姓名+挑战赛题目名
演示文稿首页要求：挑战赛题目名，所有组员姓名、学校、学位、毕业时间

初赛：

区间累计计息的结构化票据 (Range Accrual Note) 是一种挂钩利率的衍生金融产品，兼具传统的固定收益产品和金融衍生工具的特点。投资者在投资此类产品时，往往对互换利率 (例如5年期互换利率) 的走势有所预期，并将票息收益与此挂钩。而此类产品的结构往往被设计成具有上、下限的特征，从而为投资者的收益提供一定程度上的保护。

由于产品的结构较为复杂、且其区间累计特征比较特质化而不存在简单的数值解析解，此类产品往往采用数值模拟（蒙特卡洛等）的方法来进行定价和计算相关的风险敞口。这类模型虽然计算结果较为精确，但是存在计算速度较慢、且对于外部环境的变化可能不够敏感等问题，因此存在可以改进的空间。另外，此类产品对于利率期权波动率的敏感程度（Interest Rate Vega）是投资中重点关注的一个指标，会直接影响对冲策略。因此本题以利率波动率风险为例展开，希望参赛者探索掌控风险的奥秘。

要求参赛团队基于所提供的模拟产品特征、历史风险因子数据以及市场环境，建立能准确、高效预测该类产品风险敞口的模型 （例如AI模型），并且检验模型的效率和准确度。

点击链接下载数据及模拟产品以供参考：

• Market data swap rates
• Market data swaption vols
• Trade information
• Trade price and ir vegas
• README

A. 产品数据：区间累计计息票据的具体信息（包括所挂钩的互换利率、付息频率等）

B. 市场数据：过去一段时间内，市场中观测的利率互换期权隐含波动率、互换利率水平 

C. 历史风险值：过去一段时间内，测试产品的Interest Rate Vega值 

组队要求：2-3人组队，可跨专业，年级， 学校、地域组队

评判标准：

模型适用度、效率和准确率

参赛作品将由瑞银集团投资银行量化业务专家进行评审，评选出6组晋级决赛的参赛团队。

决赛：

入选队伍进行30分钟的演讲（15分钟演示+15分钟的现场问答），瑞银集团投资银行量化管理团队担任评委，并选出最终优胜作品和团队

1）PDF格式的演示文稿: 包括模型假设、具体方法及实现、模型效率、可能存在的局限和改进方向；对模型检验方法的描述，执行测试的基本步骤，测试结果（图表），以及分析和结论；页数、版式、中英文不限，大小不超过10M

2）模型代码：

• 代码应能在 Python 3.8 上运行
• 提交的代码可以由一个或多个 .py 或 .ipynb 文件构成
• 提交的文件中应包含一个 requirements.txt 来列出依赖的包和版本
• 主要的函数、类、方法应有适当的 docstring 和/或注释
• 以 zip 格式提交所有文件（包括代码、输入数据、输出结果（如果输出结果是以文件的形式））。不可使用 7z 或 rar

作品提交截止日期：2024年5月31日23：59（北京时间），每组只需提交一次

作品命名要求：所有参赛选手姓名+挑战赛题目名

演示文稿首页要求：挑战赛题目名，所有组员姓名、学校、学位、毕业时间