永續投資：永續金融揭露規範(SFDR)的介紹 | 永續發展 | 永續

什麼是永續金融揭露規範(SFDR)？什麼是符合此永續投資、永續發展的規範的ESG基金？

[時間：00:26] 

主持人：歡迎大家收聽瑞銀Podcast投資線上，聽趨勢、聊投資。我是今天的主持人，瑞銀投信投資研究部主管陳碩存, Tony.
最近ESG主題非常熱門，大家可能對於此主題非常好奇，但又不是那麼了解，所以我們今天就來談談這個主題。我們特別邀請瑞銀投信的基金經理人魏筱倫，Helen來跟我們討論這個話題。哈囉 Helen，跟大家打一聲招呼吧。

來賓：哈囉大家好，我是瑞銀投信的基金經理人，Helen。我們都知道11月有兩個重量級的國際會議登場，一個是G20高峰會，另一個是格拉斯哥氣候峰會又簡稱COP26，這兩個會議都有個共同點，就是對於氣候變遷的做法以及承諾。不過呢在G20會議上，各國領袖在應對氣候變遷的作為上有如蜻蜓點水喔，缺乏承諾，因此遭受全球輿論詬病。所以大家將關切眼神放到格拉斯哥氣候峰會上，所幸全球許多金融業者承諾將在最根本的決策過程中，把碳排放納入考量未來提供融資管道的考量；這代表著碳排放將從金融決策的邊緣人，直接橫空出世，竄升為金融決策的關鍵考量。身為金融從業人員我們也感覺到與有榮焉。

這些許下承諾的金融業者，正式名稱叫格拉斯哥淨零金融聯盟 (GFANZ) 成員包括450多家金融機構，包括銀行、保險公司、資產管理業者、證券交易所、信評公司公司和指數供應商，管理資產規模總計達150兆美元。這規模足以在2050年前融資100兆美元，來投資因應氣候變遷所需的新技術開發應用，也足以讓企業和投資機構創造龐大投資商機。

這也是所謂綠色金融趨勢，這個快速崛起的綠色金融，勢必在未來會創造龐大的投資商機，也是當前投資人必須掌握的重要投資風向，其實這也就是ESG概念的投資。而談到ESG投資，投資人最需要掌握一個關鍵概念，就是要符合歐盟頒布永續金融揭露規範（Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR），符合這規範架構下的基金商品，才算得上是ESG概念的基金。但到底SFDR是什麼？它又包含那些要求？我們今天就來談談這個主題。是不是可以先請Helen跟我們介紹一下，到底什麼是SFDR的內容是什麼，我相信到現在還有很多投資人都還不是很清楚，所以我想請你為大家好好科普一下。

來賓：好的。Tony你說的沒錯，ESG投資從去年夯到今年，而且今年熱潮有加溫趨勢，各大基金業者開始愈來愈重視和強調ESG，主要原因就是因為這個重量級的規範SFDR。SFDR中文全名為《歐盟永續金融揭露規範》，在今年3月10日起正式生效。SFDR規定，只要在歐盟營運的投資公司必須在公開說明書中標示「是否屬於ESG基金」；並根據投資策略ESG程度的不同，區分為符合第6條、第8條、第9條類別之基金，目標是希望能提供統一標準去披露和審視ESG的落實程度，希望剔除那些打著ESG名號的漂綠基金。
所以SFDR上路後，推動了各基金業者，尤其是有在歐洲營運的公司，開始對加速開發ESG產品，或是對現有產品做轉型。根據晨星九月底數據，在SFDR三月上路後，全球永續基金資產規模，在六個月內成長一倍來到3.9兆美元，顯示SFDR上路之後，對ESG投資有著巨大影響力。

主持人：好的，謝謝Helen，所以剛剛Helen提到的重點，簡單說有三…..

1.歐盟從2021年三月開始正式以《歐盟永續金融揭露規範》(SFDR)來統一ESG相關資訊的揭露

2.針對ESG落實的程度分為第6條、第8條、第9條類別之基金，希望能夠替除掛羊頭賣狗肉ESG基金，也就是漂綠基金

3.無形當中推動業者ESG的實踐，以及提高相關產品的規模

剛剛HELEN有提到漂綠基金，所謂的漂綠基金，就是打著ESG基金的名號，但實際上在投資組合、投資流程，對於環境、社會和公司治理議題上，並無相關的實踐和做法。

什麼是符合永續金融揭露規範(SFDR)中第6條、第8條、第9條的具體內容？投資也可做到永續發展？

[時間：05:55]

主持人：在這邊我想請問一下Helen了，可否請你再簡單地幫我們簡單說明一下，到底什麼是永續金融揭露規範第6條、第8條、第9條的具體內容。

來賓： 好的，其實簡單來說SFDR第6、8、9條，你可以想成ESG投資的三部曲：納入、綁定和影響 。

首先SFDR第6條，就是ESG投資的第一步：納入ESG。只要你在文件中有揭露如何將有永續的風險納入到投資決策，以及揭露永續的風險對財務的影響，你就可以算符合SFDR第6條的產品。也因為第六條的基金只納入ESG的風險做評估，ESG的程度相對較低，所以我們稱符合SFDR第6條的基金為泛ESG基金，或是淺綠色基金。
再來SFDR第8條的話，就是ESG投資的第二步：綁定ESG。符合SFDR第8條產品是指能夠促進環境或社會的永續發展特徵的基金，這種基金致力於挑選提升環境、社會的永續發展特徵之投資標的，且投資的企業必須遵循良好公司治理。因此第８條基金，不管是投資策略跟標的，都要綁定ESG，可以說算是真正的ESG基金，或是綠色的基金。

最後SFDR第9條則是ESG投資的最後一步：產生正面影響。符合SFDR第9條的基金要具備永續發展的投資目標，像是有助於實現環境或社會的永續發展目標，所以像是再生能源、性別平等、脫貧都是相關的投資主題。SFDR第9條基本上就是ESG投資的最進階，這一類的產品，可以是真的可以對環境、社會的永續發展可以造成正面影響，所以也可以稱其為深綠色基金。

而且要被歸類為第8條或第9條的產品，要遵守更詳細的規定，包含：投資目標要描述如何考慮ESG特點或永續發展的目標，對於如何評估及監測ESG，或是如何選擇永續投資標的的方法要揭露，包括資料來源、篩選條件及相關永續指標都要有詳細的規定。因此總結下來，我們可以說符合SFDR第8或第9條的產品，為所謂的真ESG基金，綠化程度最深。

主持人：好，謝謝Helen，所以簡單來說，就是如果就ESG的程度來分別，以熱門手機的規格來形容，第6條就是簡配版ESG基金，第8條就是標配版的ESG基金，至於第9條就是最高規格的PRO MAX等級的ESG+基金。

瑞銀資產管理為了這個永續投資、永續發展的重要趨勢，特別採取甚麼樣的行動呢？

[時間：08:53]

主持人：那我要繼續打破砂鍋問到底了請問一下Helen了，我一開始的時候就提到，這波快速崛起的綠色金融將帶動龐大的投資商機，那落實在投資商品上，投資人又有什麼投資商品可以選擇呢？簡單來說好了，瑞銀資產管理為了這個重要的趨勢，特別採取甚麼樣的行動呢？

來賓: 是的，如剛剛我們所說，要挑選真正歐盟認證的ESG投資商品，就要選擇標配版以上的ESG基金，也就是符合SFDR第8條或第9條的基金。瑞銀身為歐洲領先的資產管理公司，我們一直大力推行永續投資。舉例來說，從今年開始，我們瑞銀總代理的境外基金，將陸續轉型成符合SFDR第八條規範的永續投資基金，到今年下半年預計轉型為Article 8之基金數將達12檔，其中包含股票、多元資產及貨幣型等基金，而且這裡的股票基金是涵蓋各類市場標的，包含美國股票、歐洲股票，還有產業型的醫療保健等等的基金。

根據晨星統計，截至今年9月瑞銀資產管理在永續投資的全球資產規模，排全球的第6名，顯示瑞銀資產管理在永續投資上的地位以及對永續投資和永續發展的承諾。我們認為，符合SFDR第8條及第9條的永續投資的基金或影響力投資基金，所蘊藏的未來的投資機會是更大的，因此瑞銀資產管理未來創新和轉型的腳步也持續加快，希望提供給投資人更多更好的永續投資或ESG產品，讓投資人想到ESG投資就想到瑞銀。

主持人：好的，謝謝Helen的分享。我們因為時間的關係，今天關於ESG的議題就討論到這裡，我們非常謝謝Helen今天的參與，更感謝各位聽眾朋友的收聽，我們下次見了。拜拜。

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