I fattori di una successione riuscita

Successione interna o esterna?

Grazie alla sua vasta esperienza, UBS può fornire un’assistenza globale e mirata nel contempo. Ogni imprenditore ha un vissuto diverso e la priorità è cercare sempre la soluzione migliore per il futuro. Le tre principali opzioni sono la cessione dell’azienda all’interno della famiglia (FBO, family buy-out), la vendita al management in carica o a uno nuovo (MBO, management buyout) oppure la vendita a investitori finanziari o a un’altra impresa nell’ambito di un’operazione di acquisizione (M&A, Merger & Acquisition).

L’iter concreto non è sempre semplice e, a detta degli specialisti di UBS, è irto di insidie. Infatti, oltre alla mancanza di una strategia per il futuro, spesso anche la fase preliminare è mal preparata. Altri possibili ostacoli sono la riluttanza del titolare a cedere l’azienda e le proprie responsabilità al momento opportuno, ma anche soluzioni impraticabili per mancanza di risorse o di successori sufficientemente qualificati.

Iniziare a 50 anni

«Idealmente l’intero processo dovrebbe iniziare quando il titolare ha circa 50 anni», afferma la consulente alla clientela Eleonora Del Fante Ferrario. «Ciò gli concede il tempo necessario per preparare con cura la cessione dell’azienda e ponderare scrupolosamente la giusta soluzione successoria.» L’intero processo spesso si prolunga per diversi anni. «Di sicuro almeno cinque, ossia quelli previsti dalla legge, nel caso in cui in vista della successione si intenda modificare la forma giuridica dell’azienda», sottolinea Catherine Rukavina.

Esistono comunque procedure collaudate anche per eventualità come l’improvviso decesso o una grave malattia del titolare: la cosa più importante è trasferire rapidamente le responsabilità a un’altra persona all’interno della dirigenza. «A partire da una certa dimensione e forma giuridica, le aziende applicano delle regole di rappresentanza che ne assicurano la continuità», spiega Catherine Rukavina. «In certi casi, i titolari possono essere rappresentati dagli eredi o dagli esecutori testamentari, a cui noi prestiamo assistenza per la ricerca di una soluzione successoria ottimale.»

Spesso, un evento inatteso offre a un imprenditore lo spunto per fermarsi a riflettere sul futuro dell’azienda e su come impostarlo nel modo migliore. In questo processo entrano in linea di conto strumenti come il contratto successorio o il testamento.

Il cambio di prospettiva: uno strumento utile e necessario

Oltre a un solido know-how, consigliare in materia di successione aziendale richiede anche molto tatto, soprattutto se l’attuale proprietario non riesce a separarsi dall’opera di una vita, che ha costruito e guidato per anni. «In genere, in questi casi aiuta fornire un cambio di prospettiva, con una visione distaccata dalle attività quotidiane», puntualizza Catherine Rukavina. Spostando l’attenzione sulle esigenze previdenziali private dell’imprenditore, nel contesto di un approccio globale emergono spesso domande relative alle entrate necessarie in futuro e alla gestione degli altri valori patrimoniali immobilizzati nell’azienda.
A questo punto entra solitamente in campo il problema del valore dell’azienda. «A seconda della situazione di partenza, i soggetti coinvolti hanno idee molto diverse sul prezzo di vendita o sul valore dell’impresa», afferma Stéphane Lienhard. «Le emozioni giocano un ruolo importante.» Gli specialisti della banca determinano quindi il “giusto” valore. «A tal fine occorre trovare un equilibrio tra le esigenze dell’attuale proprietario e gli interessi delle altre parti», dichiara Catherine Rukavina a proposito di questa fase.

Nella migliore delle ipotesi, la due diligence si svolge senza problemi e l’azienda passa di proprietà. «Generalmente, a segnare il buon esito della cessione è un evento a cui presenziano tutti i soggetti coinvolti in prima linea», spiega Eleonora Del Fante Ferrario. «La vendita decreta la fine del ruolo dell’attuale proprietario, ma non la fine dell’assistenza alla clientela da parte di UBS, che a partire da questo momento passa ai consulenti dei clienti privati», aggiunge Catherine Rukavina. «Inoltre, al termine dell’intero processo raccogliamo i feedback delle persone coinvolte», prosegue Stéphane Lienhard. «E a questo punto risulta evidente che quando un imprenditore si rivolge per tempo ai consulenti giusti per gestire al meglio la propria successione aziendale, non può che trarne vantaggi sotto tutti i punti di vista.»

A chi spetta cosa?

«Lavoro di squadra e processo analitico: sono questi i due capisaldi di un modo di lavorare di successo»: è in queste parole che Eleonora Del Fante Ferrario condensa anni di esperienza. Il risultato è un’assistenza completa, con esperti di vari settori che lavorano fianco a fianco, per valutare gli aspetti importanti e trovare la soluzione migliore. «Non si dovrebbe poi dimenticare di sfruttare le possibilità che derivano dalla separazione tra patrimonio aziendale e privato, nonché dalla pianificazione del pensionamento», consiglia Catherine Rukavina. In questo ambito, in molte imprese non esiste una linea di demarcazione netta, quindi realizzare una buona pianificazione patrimoniale e previdenziale diventa ancora più impegnativo.

Gli esperti

La successione aziendale fa emergere complesse questioni economiche, giuridiche, finanziarie e fiscali, la cui connessione spesso risulta difficile da valutare. Per questo motivo i vari esperti di UBS lavorano sempre in modo sinergico garantendo un approccio globale che migliora sensibilmente la qualità della consulenza.