创新、升级和价值链上移——中国长期增长规划
了解中国在未来25年重塑经济的宏伟目标有何影响
到2049年庆祝中华人民共和国成立100周年时，中国计划发展成为习主席所描述的“社会主义现代化强国”。实现这一目标面临诸多挑战，包括应对人口老龄化、刺激国内消费及平衡经济增长与未来可持续发展等问题。
然而，挑战之中也蕴藏着机遇。中国拥有高科技人才，重视高科技产业发展并投资于创新，未来中国有望创造长期价值。
中国在全球价值链的战略上移
中国在全球价值链的战略上移
中国企业将继续通过创新实现价值链上移并生产中高端产品，减少对海外市场的依赖，强化供应链安全。尽管这反映了中国出口占GDP比重持续下降的长期趋势（已从2007年高峰的35%降至2020年的17%），但新冠疫情和保护主义日益加剧的影响已凸显本土增长的重要性。
“保持竞争力意味着要实现价值链上移，而价值链上移则意味着投资和创新。”瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛博士表示，“十年前存在这一争论——中国能否在劳动力不再廉价，但尚未实现创新的情况下避免中等收入陷阱。然而过去十年，中国的研发支出增长迅猛，年度研发投入正快速接近美国。”
创新的核心地位
创新的核心地位
中国政府一直强调企业提升能力以保持竞争力，符合其经济发展的引导方向。在高端制造领域，创新热点包括半导体、科技硬件、自动驾驶和电动汽车。请点击此处阅读我们对这些行业的详细分析。
然而，中国在全球价值链上的崛起中，创新的作用不仅限于开发下一代尖端科技。汪涛博士指出，“技术升级还意味着适应市场、提高效率和增加生产力，”并补充道，考虑到中国市场的规模之大，“其潜力巨大”。
智能制造将数字驱动的自动化和数据分析结合起来，旨在提高制造业绩效和生产力，将在促进中国产能升级的整体过程中发挥关键作用。预计中国的产能将扩展到中间产品和零部件、电气设备、电气机械和机床生产等领域。
随着中国房地产需求减少，对支持其发展的能源密集型和资源密集型重工业的需求也将下降。虽然中国仍将是重要的建材生产国和消费国，但相关工厂正在进行改建，以更清洁、更高能效的方式生产更高质量的材料。
绿色增长的萌芽
绿色增长的萌芽
中国已启航迈向2049年目标的新征程，同时全球正努力到2060年实现净零排放，我们预计绿色增长将发挥重要作用。
"在中国，绿色金融业务正迅速扩展，"瑞银全球研究亚太地区ESG研究主管胡炳熙表示，"监管机构致力于在2060年除实现碳中和目标外完成向更绿色的经济转型，我们预计到2031年，绿色贷款和债券规模将分别达到62万亿元和8万亿元，意味着10年复合年增长率分别为14.5%和22.2%。“
瑞银全球投资银行部亚太区ESG咨询服务主管涂乔彦也持相同看法：“许多中国企业正快速推进其环境和社会相关举措。在拥抱不断演变的本地和全球监管变革的同时，它们正借机向B2B和B2C客户提供更高质量的产品，并在区域和全球范围内获得‘绿色’资本。”
除融资外，中国的私企和国企也在培育气候技术方面发挥了作用。中国的一些科技龙头企业承诺到2030年实现运营净零排放，并设立绿色科技基金来支持研究。国家层面，中国于2020年推出国家绿色发展基金，近期已开始进行首轮投资。钢铁行业绿色化发展只是其中之一，该基金已经承诺投资多个领域。
在中国，绿色金融业务正迅速扩展。
人口老龄化是国内消费的推手
人口老龄化是国内消费的推手
鉴于中国在继续寻找刺激经济增长（向2049年目标迈进）的途径，强化居民国内消费在拉动需求方面的作用仍是关键。虽然Z世代和千禧一代至关重要，但中国的“银发”经济也发挥着重要作用。
中国老年人口数量正迅速增长：过去二十年，55岁及以上人口规模翻了一倍，去年达到3.78亿人，占总人口的27%。到2050年，这一群体占比预计将达46%。汪涛博士认为，他们的需求可能会催生更多养老服务、养老金制度改进和医疗保健升级。“这样的进步将是中国真正发展成为发达经济体的重要一步，并将为实现共同富裕的长期目标提供社会保障。”
中国的银发经济
中国的银发经济
瑞银中国360团队最近利用瑞银实证所（UBS Evidence Lab）的 《中国老龄人口影响调查》，深入了解中国城市老年人的心理和消费习惯。该调查带来的一些见解包括：
- 体育锻炼是老年受访者最喜欢参加的日常活动，69%的受访者表示他们经常锻炼；
- 其次是网购和观看短视频/直播，分别有58%和57%的老年人经常进行这些活动；
- 这一群体也很注重健康，约42%的受访者定期服用保健品，24%的受访者看中医，22%选择牙科护理；
- 由于他们有较多空闲时间，这些客户对旅游业的重要性日益提升。旅游门户网站现有专门针对老年客户的频道，旅游运营商也为老年客户定制旅游路线。
当今的劳动人口更习惯于为自己花钱，当他们变老后，这些消费数字可能会更高。
中国已有很高的互联网渗透率，而增量机会来自于老年人和年轻人。瑞银认为，相较近年来监管趋严的年轻用户，互联网公司可更多受益于老年用户的开发和互动。“老年人相较于年轻人的一个优势可能是购买力，使互联网公司有望更快地提高ARPU（每用户平均收入）。我们认为，线上娱乐（如视频和游戏）及消费（包括电商和旅游）都将受益于这一趋势“，瑞银全球研究中国内地/香港互联网研究主管刘源说道。
