为何现金可能失色？收益寻求者的三步计划

如今，在很多投资者的投资组合中都是以现金为王。目前利率高企，因此现金似乎提供了具吸引力的回报，而且风险非常有限。但是，由于未来一年的经济增长和通胀将会放缓，现金利率料将在6-12个月内下降。

现在正是在现金贬值之前制定计划的时候。瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）认为可以采取以下三个步骤：

我们认为，以现金和流动性投资组成的“流动性投资组合”，需投资者持有足以应付至少两年的净预期支出。这有助于投资者手头上有足够的资金应付近期债务需求，而不用被迫出售较长期投资或锁定亏损。
请记住，流动性投资组合不仅仅是现金。在商业周期中，投资者需要管理其流动性投资组合，以优化回报并管理风险。我们认为可以采用现金、定期存款、短期债券、借款能力，甚至一些防御性的结构性解决方案的组合，以满足投资者的自身需求。

您持有的现金是否超过了您的流动性投资组合的需求？那么请考虑所谓的较长期投资的“长久性投资组合”，以满足您的终生收益需求。该投资组合需要足够的资金来应付未来多年的支出，这也意味着维持持久的收益水平比维持当前收益水平更重要。
多元化和持久收益策略可以让投资者在市场涨跌中获得具吸引力的收益率（甚至在剔除通胀之后）。这些策略汇集了来自债券票息、股息和期权金的收益。构成要素包括中长久期的债券、多元化固定收益解决方案、多元化股票收益解决方案以及更广泛的多元化收益投资组合。
扩大投资范围可能有助于获得与目前现金收益率相近的收益。例如，中长期高评级债券解决方案提供的收益率意味着未来15年每年的预期回报率约为4-5%。在固定收益以外进行多元化投资，包括股票收益和私募债券等另类投资，能够进一步提振回报，并超过通胀。

管理现金投资并不是一次性的活动。在定期存款到期时，收到现金流入或者支付了一笔重大开支后，需要制定计划，并重新审视现金和投资。
对于包括股票在内的策略，市场择时确实会成为一种考量。因为虽然收益可能持久，但市场价值确实会上下波动。因此，投资者可以随着时间的推移考虑逐步用现金买入这类资产。此举可能有助于减少市场择时风险，同时又能增加投资组合收益的多元化和持久性。
请记住需要调仓，因为投资表现因时而异。如有支出需求，可能需要补充满足两年支出的现金持仓。并确保财务计划能跟上您及家人不断变化的抱负和需求。

* 时间框架可能会有所不同。各种策略取决于个别客户的目的、目标和适合性。该策略并非对财富或任何财务结果的实现作出承诺或保证。

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