Descubra dónde están las ventajas en los mercados emergentes

Un estímulo político sostenido debería respaldar el crecimiento económico de China en 2024.

• El estímulo sostenido, incluyendo una inyección de 350.000 millones de yuanes de liquidez en los bancos de política monetaria a través de una línea de crédito suplementaria comprometida en diciembre, indica el énfasis de China en estabilizar el crecimiento.
• Aparte del sector inmobiliario, los datos de actividad en China, incluyendo las ventas minoristas y la producción industrial, han seguido una tendencia al alza desde la segunda mitad de 2023.
• Los esfuerzos políticos continuos de Pekín deberían garantizar que el crecimiento del PIB supere el 4% en 2024.

Los mercados emergentes van más allá de China.

• Si bien China es el mayor componente del mercado MSCI Emerging Markets Index, solo representa alrededor del 30% del índice de referencia.
• Los otros 23 mercados que representan el 70% restante del índice han superado colectivamente al MSCI China.
• El MSCI EM ex-China superó al MSCI China en más de 31 puntos porcentuales en 2023.

Las perspectivas de crecimiento estructural de India ofrecen oportunidades atractivas en los mercados emergentes.

• Esperamos que la India, el país más poblado del mundo, represente una quinta parte del crecimiento económico mundial en los próximos tres años.
• Si bien las valoraciones del índice Nifty 50 de la India no son del todo baratas, con alrededor de 20,3 veces las ganancias futuras, se sitúan por debajo del promedio de cinco años de alrededor de 26 veces.
• En nuestra opinión, la renta variable india puede ofrecer rentabilidades del 12-13%, o incluso un potencial alcista superior en los próximos 12 meses.