Come gestire la liquidità eccedente

Per semplificare, le categorie di liquidità sono sostanzialmente tre: la liquidità operativa, strategica ed eccedente.

• La liquidità operativa serve a coprire le spese ordinarie di un’impresa e va depositata in un conto bancario, a cui è possibile accedere in qualsiasi momento.
• La liquidità strategica è utile per finanziare un piano strategico a medio termine, ad esempio un investimento sostitutivo o un investimento in un progetto di espansione.
• La liquidità eccedente comprende invece tutto il denaro non destinato ad attività ordinarie o progetti strategici, ovvero tutto ciò che rimane una volta detratte dalle riserve di cassa la liquidità operativa e la liquidità strategica. Il risultato è l’eccedenza che potrete investire liberamente.

Quindi quanta liquidità serve? In teoria, la risposta è semplice: deve essere sufficiente per poter implementare il piano operativo e quello strategico a medio termine. Tutto ciò che è in più viene considerato un’eccedenza di liquidità e dovrebbe essere investito. Nella pratica, però, gestire la liquidità è ben più complesso e l’approccio da adottare varia a seconda dell’azienda e del ramo in cui opera. Inoltre, conta anche quanto una persona si sente sicura. Sicurezza che aumenta con l’aumentare della liquidità.

Come imprenditori avete a disposizione diverse opzioni per investire la liquidità eccedente. La questione centrale è capire se avete bisogno di attingere alla liquidità subito o se potete aspettare un certo periodo di tempo. Facciamo due esempi:

• Accesso alla liquidità immediato (liquidità operativa): prevede anche la possibilità di lasciare il denaro liquido sul conto in banca. Sebbene, visti i tassi negativi, le commissioni sugli averi applicate a conti bancari, fondi del mercato monetario o depositi vincolati erodano il capitale, avere una certa liquidità sul conto può essere utile, soprattutto se a un certo punto doveste avere bisogno di attingere alla vostra liquidità senza restrizioni.
• Accesso alla liquidità rapido (liquidità strategica): più riuscite a resistere senza risorse liquide più le opzioni di investimento diventano interessanti. Ci sono però anche investimenti che possono essere svincolati a stretto giro, ad esempio i fondi, che si addicono molto bene alla liquidità eccedente. In genere sono ampiamente diversificati, cosa che riduce i rischi, e possono essere venduti entro una settimana anche in periodi di crisi.

Un’altra possibilità è pianificare il trasferimento della liquidità in eccesso nel patrimonio privato. In questo modo potete eventualmente iniziare a preparare la cessione dell’azienda per tempo e trasferire nel patrimonio privato le risorse non necessarie per l’operatività dell’impresa. Troppe sostanze possono infatti scoraggiare potenziali compratori poco interessati ad «acquistare» la liquidità eccedente. Se precedentemente erano stati fatti degli investimenti privati nell’azienda, un’altra opzione è prelevare la liquidità in eccesso sotto forma di dividendo sulla sostanza.