Q: O que os investidores devem fazer?

Primeiramente, certifique-se de ter um plano . Neste novo mundo, embora haja mais dados disponíveis, eles não são necessariamente mais esclarecedores. A difusão das mídias sociais amplia cada dado como nunca antes. O resultado? O poder das narrativas para influenciar comportamentos aumenta, informações (ou desinformações) podem impactar os mercados mais rápido do que nunca, e a opinião pública pode mudar em questão de dias. Um plano claro, que conecte estratégias com metas e valores, pode ajudar os investidores a manter o foco no panorama geral em um mundo cada vez mais saturado de informações. Em segundo lugar, os investidores devem buscar equilíbrio . Em nosso cenário base, prevemos retornos positivos para portfólios balanceados em 2024. Além disso, nossa análise de cenários sugere que a diversificação em multiativos deverá ser eficaz na mitigação de riscos. Ao longo prazo, acreditamos que os investidores que mantêm um portfólio diversificado em multiativos , seja tradicional ou sustentável, como estratégia de investimento principal, terão mais sucesso em proteger e aumentar o seu patrimônio real ao longo do tempo. Em terceiro lugar, mantenha-se disciplinado, mas flexível . A disciplina é essencial para o sucesso nos investimentos: com a estratégia “central” adequada, o ditado “tempo no mercado, não o momento de entrar no mercado” se prova verdadeiro ao longo do tempo. No entanto, os mercados estão em constante evolução, assim como as necessidades dos investidores. Portanto, é importante que os investidores revisem regularmente seus planos para alocações estratégicas, alocações táticas e ideias de investimento “satélite”.

Question 1

Entramos em um novo mundo

Accepted Answer

Nunca antes na história da humanidade uma pandemia levou governos a fechar suas economias de forma forçada e quase simultânea e, em seguida, reanimá-la abruptamente. O resultado? A volta da inflação, estresse no mercado de trabalho e o aumento das taxas de juros, dos rendimentos dos títulos e da dívida pública.

Enquanto isso, guerras em regiões produtoras de petróleo, o desenvolvimento econômico da China e a evolução das políticas industriais e ambientais estão remodelando o cenário geopolítico. Paralelamente, a velha ameaça de conflitos entre grandes potências parece estar voltando, enquanto novos desenvolvimentos em inteligência artificial (IA) prometem transformar a humanidade.

Isso nos deixa em um mundo novo, definido pela incerteza econômica e instabilidade geopolítica e ambiental, mas também por profundas mudanças tecnológicas.

Question 2

O que devemos esperar para o próximo ano?

Accepted Answer

Primeiramente, esperamos um crescimento mais lento para a economia dos EUA em 2024. Também esperamos um crescimento moderado na Europa e um "novo normal" na China, caracterizado por um crescimento mais lento, porém de melhor qualidade.
Diante desse cenário, recomendamos direcionar investimentos ações de qualidade, inclusive no setor de tecnologia, que têm potencial para gerar lucro mesmo em um cenário de desaceleração do crescimento global.
Em segundo lugar, esperamos que os bancos centrais comecem a cortar os juros em 2024. Em nossa visão, os mercados de títulos públicos estão supervalorizando o risco de taxas de juros altas se tornarem comuns. Esperamos também que os rendimentos caiam em 2024. Isso indica que seria prudente limitar as alocações em dinheiro e buscar rendimentos em títulos de alta qualidade.
Em terceiro lugar, esperamos que a política tenha um papel significativo em 2024. Eventos como as eleições presidenciais dos EUA, as guerras Israel-Hamas e Rússia-Ucrânia e a rivalidade em curso entre os EUA e a China podem influenciar os mercados globais. Além disso, as decisões políticas envolvendo grandes gastos fiscais não financiados podem representar riscos de investimento, tanto positivos quanto negativos, afetando as previsões econômicas.
Os investidores devem se preparar para se proteger contra os riscos do mercado. Vemos estratégias voltadas para a preservação de capital, investimentos em fundos de hedge macro, além de petróleo e ouro, como opções de proteção para se concentrar em 2024.

Question 3

Uma década de transformação

Accepted Answer

Olhando para a próxima década, esperamos que os efeitos da IA, do desenvolvimento da economia chinesa, da transição energética e dos altos níveis de dívida global cresçam ainda mais.
Acreditamos que a IA estimulará a criação de valor significativo em diversos setores. Por enquanto, os investidores têm se concentrado nos prováveis beneficiários de hardware e plataformas de IA, mas o potencial de expansão para aplicações diversas é abrangente.
Está surgindo um novo normal para a China. As restrições aos antigos modelos de crescimento provavelmente resultarão em um crescimento mais lento do que o visto nas últimas duas décadas. Investimentos que estejam alinhados com os esforços do país em impulsionar a manufatura de alto valor agregado, promover uma transição ecológica e desenvolver uma maior autossuficiência deverão estar em uma posição mais vantajosa.
As preocupações com as mudanças climáticas e a segurança nacional estão impulsionando uma transição global em direção à descarbonização. Realizar uma transição completa para uma economia carbono zero é uma tarefa complexa. Contudo, investimentos significativos em projetos de descarbonização devem representar um alto potencial de crescimento para os fornecedores de soluções nessa área.
O investimento do governo em segurança tecnológica, ambiental, energética e física – juntamente com o envelhecimento da população – provavelmente levarão a um aumento nos níveis de dívida. Acreditamos que níveis mais altos de endividamento contribuirão para gerar uma maior volatilidade na renda fixa, mas também criarão mais oportunidades para investidores privados fornecerem financiamentos. Essas tendências destacam a importância de incluir ativos alternativos em portfólios diversificados, para investidores que conseguem gerir os riscos específicos associados a eles.

Question 4

O que os investidores devem fazer?

Accepted Answer

Primeiramente, certifique-se de ter um plano. Neste novo mundo, embora haja mais dados disponíveis, eles não são necessariamente mais esclarecedores. A difusão das mídias sociais amplia cada dado como nunca antes. O resultado? O poder das narrativas para influenciar comportamentos aumenta, informações (ou desinformações) podem impactar os mercados mais rápido do que nunca, e a opinião pública pode mudar em questão de dias. Um plano claro, que conecte estratégias com metas e valores, pode ajudar os investidores a manter o foco no panorama geral em um mundo cada vez mais saturado de informações.
Em segundo lugar, os investidores devem buscar equilíbrio. Em nosso cenário base, prevemos retornos positivos para portfólios balanceados em 2024. Além disso, nossa análise de cenários sugere que a diversificação em multiativos deverá ser eficaz na mitigação de riscos. Ao longo prazo, acreditamos que os investidores que mantêm um portfólio diversificado em multiativos, seja tradicional ou sustentável, como estratégia de investimento principal, terão mais sucesso em proteger e aumentar o seu patrimônio real ao longo do tempo.
Em terceiro lugar, mantenha-se disciplinado, mas flexível. A disciplina é essencial para o sucesso nos investimentos: com a estratégia “central” adequada, o ditado “tempo no mercado, não o momento de entrar no mercado” se prova verdadeiro ao longo do tempo. No entanto, os mercados estão em constante evolução, assim como as necessidades dos investidores. Portanto, é importante que os investidores revisem regularmente seus planos para alocações estratégicas, alocações táticas e ideias de investimento “satélite”.

Question 5

Lições do “velho mundo”

Accepted Answer

Lições do “velho mundo”

Ao entrarmos em um novo mundo, é natural sentir apreensão. No entanto, vale a pena lembrar que, desde 1900, o mundo testemunhou duas guerras mundiais, nove pandemias, centenas de guerras civis ou regionais, mais de 2.000 detonações nucleares, revoluções nos maiores e mais populosos países do mundo, pelo menos uma dúzia de hiperinflações, mais de 15 mercados em baixa, mais de 20 recessões e quase 200 calotes soberanos ou crises da dívida.

Quando se trata de investir, todos esses anos de adversidades nos ensinaram três lições valiosas: a importância da diversificação global, a virtude da paciência e, acima de tudo, a resiliência e engenhosidade humana.