Nachhaltige Anlagen und Impact Investing

Über finanzielle Renditen hinausgehen und den positiven Wandel vorantreiben

Unsere Expertise

Wir blicken auf über 20 Jahre Erfahrung1 auf dem Gebiet der nachhaltigen Anlagen (Sustainable Investing, kurz SI) zurück und kultivieren auch heute eine breite Palette an Strategien, die darauf ausgelegt sind, über finanzielle Renditen hinauszugehen und zu positiven Veränderungen beizutragen. Unsere SI-Kompetenz deckt klassische und alternative, aktive und passive Strategien ab und umspannt sämtliche Anlageklassen.

Nur selten wird sich ein ‚Universalrezept‘ für alle Kunden bewähren, weshalb wir eine Vielfalt unterschiedlicher Ansätze verfolgen. Hierzu zählen Ausschlüsse, Screening, Nachhaltigkeitsentwicklung, Wirkungsorientierung („Impact“), transformationsfokussierte Strategien, unsere Mitwirkungspolitik und die Integration von ESG-Kriterien. Über die Einbindung von Data Science in unsere SI-Verfahren zielen wir zudem darauf ab, Innovationen zu fördern und Alpha effizienter zu generieren.
 

1 UBS-AM (Nord-, Süd- und Mittelamerika) Inc. legte 1997 seine erste Nachhaltigkeitsstrategie auf. Nähere Informationen können Sie dem Nachhaltigkeitsbericht entnehmen.

Alles im Webinar erklärt

Was uns von Mitbewerbern abhebt

Langfristiges Engagement

Nachhaltigkeit bedeutet, langfristig zu denken und zu handeln. Bei uns zieht sie sich als roter Faden durch sämtliche Aspekte unseres Unternehmens – von den Produkten, Dienstleistungen und Beratungen, die wir anbieten, bis hin zu der Art und Weise, auf die wir arbeiten und inmitten der Gesellschaft agieren.

Innovation individuelle Anpassung

Wir bieten über die verschiedensten Anlageklassen hinweg eine grosse Bandbreite an SI-Strategien und massgeschneiderten Lösungen.

Aktive Eigentümer

Aktives Stewardship und Mitwirkung, um Unternehmen weltweit stark zu machen.

Unser Nachhaltigkeits-Framework

Nachhaltigkeit bedeutet für UBS, langfristig zu denken und zu handeln. Sie ist ein integraler Bestandteil unseres Geschäftsmodells, von den Produkten, Dienstleistungen und der Beratung, die wir anbieten, bis hin zur Art und Weise, wie wir arbeiten und in der Gesellschaft agieren.

Bei UBS Asset Management definieren wir nachhaltige Anlagen als Strategien, die wesentliche Überlegungen zu Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung (ESG – Environment, Social, Governance) in die Anlageentscheidungen einbeziehen, um so die risikobereinigten Renditen zu verbessern und neben finanziellen Erträgen auch positive umweltbezogene oder soziale Auswirkungen zu unterstützen. Unser klares Nachhaltigkeits-Framework definiert, wie wir Nachhaltigkeit in unseren Anlagestrategien umsetzen. Die Bausteine dieses Frameworks geben die Mindeststandards für unsere zwei nachhaltigen Anlageansätze (Nachhaltigkeits- Fokus und Impact) vor.

Die Grafik vergleicht traditionelle Anlagen mit nachhaltigen Anlagen mit Fokus auf ESG-Integration, Nachhaltigkeit und Impact. - Unten finden Sie eine ausführliche Beschreibung.

Es werden traditionelle- sowie nachhaltige Anlagen gegenüber gestellt. Die traditionellen Anlagen differenzieren sich zwischen «Nicht ESG-integriert» und «ESG-integriert». Bei den nachhaltigen Anlagen werden Anlagen mit «Nachhaltigkeits-Fokus» und «Impact» unterschieden. Durch die Auflistung der Bausteine Ausschlüsse, ESG-integration, Active Ownership, Nachhaltigkeitsmerkmale mit den Unterkapiteln Mindestvoraussetzungen, Nachhaltigkeits-Zielkriterien und Impact Ziele sowie der Baustein Transparenz und Reporting. Die traditionellen Anlagen, welche nicht ESG-integriert sind, finden keine Anwendung der Bausteine. Bei den traditionellen Anlagen, welche ESG-integriert sind, finden die Bausteine Ausschlüsse, ESG-Integration und Transparenz und Reporting Anwendung. Bei den nachhaltigen Anlagen, welche einen Nachhaltigkeitsfokus verfolgen, finden fast alle Bausteine Anwendung. Dazu zählen die Bausteine Ausschluss, ESG-integration, Active Ownership, welche jedoch strategieabhängig ist, unter den Nachhaltigkeitsmerkmalen die Mindestvoraussetzungen und Nachhaltigkeits-Zielkriterien und zuletzt noch die Transparenz und Reporting. Bei den nachhaltigen Anlagen, welche Impact fokussiert sind, finden alle Bausteine Anwendung.

Die Bausteine

Nachhaltigkeitsmerkmale:

Unser Nachhaltigkeits-Framework umfasst zusätzlich die folgenden drei Nachhaltigkeitsmerkmale:

Nachhaltige Anlagen

Unsere als nachhaltig klassifizierten Anlagen gehen über die reine Anwendung von Ausschlüssen oder ESG-Integration hinaus und verfolgen zusätzliche Nachhaltigkeitsmerkmale.

Sie werden in zwei nachhaltige Anlageansätze (Nachhaltigkeits-Fokus und Impact) unterteilt:

Nachhaltigkeits-Fokus

Strategien mit Nachhaltigkeits-Fokus verfolgen explizite Nachhaltigkeitsziele und weisen ein Nachhaltigkeitsprofil auf, welches jenes von traditionellen Anlagen² übertrifft. Es wird eine Reihe von Nachhaltigkeitsmerkmalen definiert, die bei der Anlage bevorzugt werden.

2. Nicht ESG-Anlagen

Die Grafik zeigt die Bausteine, welche bei nachhaltigen Anlagen mit Nachhaltigkeits-Fokus Anwendung finden.- Unten finden Sie eine ausführliche Beschreibung.
SI Focus product

Für passiv/indexiert verwaltete Strategien gelten äquivalente Mindestanforderungen. Sie werden jedoch in erheblichem Umfang vom Indexanbieter, Vermögensverwalter und den gewählten ESG-Kriterien beeinflusst. Für die Klassifizierung von passiv/indexiert verwalteten Strategien analysieren wir die Konstruktionsregeln und die gewählten Nachhaltigkeitskriterien im Detail.

Für nachhaltige Anlagen mit Nachhaltigkeits-Fokus finden die Bausteine Ausschlüsse, ESG-Integration, Active Ownership, Transparenz und Reporting sowie unter Nachhaltigkeitsmerkmalen die Mindestvoraussetzungen und die Nachhaltigkeits-Zielkriterien, Anwendung. Der Baustein «Active Ownership» trifft nur zu, sofern die Strategie zutreffend ist. Darunter fällt die Ausübung von Engagement-Aktivitäten, Stimmrechte, Eigentümer- und Kontrollrechte, um ESG-Risiken zu adressieren und/oder um Nachhaltigkeits-Zielkriterien von Anlagen zu unterstützen. Der Baustein der Transparenz und Reporting findet Anwendung bei der Dokumentation zu Ausschlüssen und ESG-Integrationsprozess. Ebenfalls Anwendung findet dieser Baustein bei dem Reporting zu den Nachhaltigkeitsmerkmalen.

Impact

Unsere Impact-Strategien haben die explizite Absicht, messbare, überprüfbare positive Nachhaltigkeitsergebnisse zu erzielen, bei denen die angestrebten umweltbezogenen und/oder sozialen Auswirkungen eindeutig auf das Handeln oder den Beitrag der Anlegerinnen und Anleger zurückgeführt werden können.

Impact product

Für passiv/indexiert verwaltete Strategien gelten äquivalente Mindestanforderungen. Sie werden jedoch in erheblichem Umfang vom Indexanbieter, Vermögensverwalter und den gewählten ESG-Kriterien beeinflusst. Für die Klassifizierung von passiv/indexiert verwalteten Strategien analysieren wir die Konstruktionsregeln und die gewählten Nachhaltigkeitskriterien im Detail.

Für nachhaltige Anlagen mit Impact-Fokus finden die Bausteine Ausschlüsse, ESG-Integration, Active Ownership, Transparenz und Reporting sowie unter Nachhaltigkeitsmerkmalen die Mindestvoraussetzungen, Nachhaltigkeits-Zielkriterien und die Impact-Ziele, Anwendung. Der Baustein «Impact-Ziele» trifft nur zu, sofern die Strategie die Anforderungen des UBS-AM SI Impact Investing Framework erfüllt. Der Baustein der Transparenz und Reporting findet Anwendung bei der Dokumentation zu Ausschlüssen und ESG-Integrationsprozess. Ebenfalls Anwendung findet dieser Baustein beim Impact-Reporting.

 

Auswahl einer nachhaltigen Anlage in der Praxis

Unser Nachhaltigkeits-Framework ermöglicht es institutionellen Anlegerinnen und Anlegern, Entscheidungen im Einklang mit ihren Präferenzen und Anforderungen zu treffen.

Beim Auswahlverfahren innerhalb der nachhaltigen Anlagen können die Nachhaltigkeitsmerkmale – das heisst Merkmale, welche über reine Ausschlüsse und ESG-Risikoeinschätzungen hinaus- gehen – angepasst werden, um die jeweiligen Bedürfnisse exakt abzubilden. Abhängig vom Anlageansatz bieten sich die folgenden Optionen:

Nachhaltigkeits-Fokus

 

Erfüllung der Nachhaltigkeits-Zielkriterien der Strategie durch beispielsweise eine Verbesserung des ESG-Ratings («ESG») oder die Reduktion der Kohlenstoff-emissionen («E»).

Nachhaltigkeitspräferenzen: E oder ESG?

Die horizontale Achse stellt den Anker der Anlage-strategie von Anlegerinnen oder Anlegern dar, die sich auf Umweltthemen («E» wie Environment) oder die breitere ESG-Definition der Nachhaltig-keit (Umwelt, Soziales, Governance) konzentrieren.

Implementierung: Tilting oder Best-in-Class?

Die vertikale Achse widerspiegelt die operative Umsetzung des E- oder ESG-Ankers in den Strategien.

Diese kann einerseits durch das Halten von möglichst vielen Benchmark-Komponenten erfolgen, deren Gewichtungen («Tilting») entsprechend ihrem E- oder ESG-Profil angepasst werden, wodurch der Tracking Error begrenzt wird.

Alternativ können auch Mindeststandards auf Basis des E- oder ESG-Profils festgelegt werden, womit eine Fokussierung auf die nachhaltigere Teilgruppe der Benchmark-Komponenten erzielt wird. Dabei wird ein höherer Tracking Error in Kauf genommen («Best-in-Class»). Aufgrund ihrer Eigenschaften eignen sich Tilting-Strategien nur für passiv verwaltete Strategien, während Best-in-Class-Strategien sowohl im aktiven als auch im passiv verwalteten Bereich anzutreffen sind.

E-Tilting

Ziel der möglichst vollständigen Replikation des Benchmarks, mit der Veränderung der ursprünglichen Gewichtungen der Strategie und nur minimale Anwendung von Ausschlüssen. Das Tilting, also die Über- und Untergewichtung von Strategiebestandteilen, beruht in der Regel auf umweltrelevanten Metriken wie z.B. CO2-Daten.

ESG-Tilting

Ziel der möglichst vollständigen Replikation des Benchmarks, mit der Veränderung der ursprünglichen Gewichtungen der Strategie und nur minimale Anwendung von Ausschlüssen. Das Tilting, also die Über- oder Untergewichtung von Strategiebestandteilen, beruht in der Regel auf allgemein relevanten Nachhaltigkeitsmetriken wie z.B. ESG-Ratings oder –Scores.

E-Best-in-Class

Fokus auf eine spezifische «nachhaltigere» Teilgruppe von Strategiepositionen und keine Anlage in die «weniger nachhaltigen» Teilgruppen. Die Auswahl beruht hauptsächlich auf umweltrelevanten Metriken wie z. B. niedrige CO2-Emissionen.

ESG-Best-in-Class

Fokus auf eine spezifische «nachhaltigere» Teilgruppen von Strategiepositionen und Nicht- Anlage in die «weniger nachhaltigen» Teilgruppen. Die Auswahl beruht hauptsächlich auf allgemein relevanten Nachhaltigkeitsmetriken wie z.B. einem Mindest-ESG-Rating oder einem Mindest-ESG-Score.

 
 

Fonds und Preise

AST Anlagegruppen und Preise

Impact

Verfolgung bevorzugter Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen (UN Sustainable Development Goals) oder eines anderen allgemein akzeptierten Impact-Framework.

Nachhaltigkeitspräferenzen: E und/oder S?

Definition der zusätzlichen, absichtlichen, messbaren und positiven Wirkung (Impact) der Anlagestrategie von Anlegerinnen und Anlegern, die sich auf umweltbezogene und/oder soziale Ziele konzentrieren.

Implementierung: Eigenständig oder in Kombination

Impact kann als eigenständiges Ziel oder in Kombination mit Implementierungsansätzen wie beispielsweise Best-in-Class umgesetzt werden. Unter Implementierung als eigenständiges Ziel versteht man das Anstreben einer finanziellen Rendite wie auch einer zusätzlichen, absichtlichen, messbaren positiven Wirkung (Impact) auf Umwelt und Gesellschaft. Bei der Implementierung in Kombination mit weiteren Ansätzen kann der Mehrwert für Umwelt und Gesellschaft noch weiter erhöht werden.

Anlegerinnen und Anleger mit Interesse an Impact- Strategien können die nachfolgenden Nachhaltigkeitspräferenzen und Implementierungsvorschläge als Leitfaden hinzuziehen. Aufgrund der limitierten Anzahl an bereits lancierten Impact-Strategien für institutionelle Anlegeinnen und Anleger in der Schweiz sind diese Impact-Strategien noch nicht in eine Matrix eingegliedert.

Bei UBS Asset Management beobachten wir einen Trend hin zu diesen beiden Konfigurationen, weshalb wir auch unser Angebot verstärkt darauf ausrichten. Beide Ansätze können auch mit individuellen, massgeschneiderten Ausschlüssen ergänzt werden, um möglichst nah auf die Nachhaltigkeitsbedürfnisse der Anlegerinnen und Anleger einzugehen. Weitere kundenspezifische Wünsche bezüglich der Definition der Nachhaltigkeits-KPIS können ebenfalls berücksichtigt werden.

Wählen Sie Ihre bevorzugte Strategie

Viele institutionelle Anlegerinnen und Anleger in der Schweiz entscheiden sich für eine der folgenden Konfigurationen für die Auswahl passender Anlageinstrumente:

  • Nachhaltigkeits-Fokus mit E-Tilting
  • Nachhaltigkeits-Fokus mit ESG-Best-in-Class

ETF Impact-Fonds

 

Zusätzliche Informationen

AMAS

Unsere beiden Nachhaltigkeitsansätze (Nachhaltigkeits-Fokus und Impact) sind im Einklang mit der Selbstregulierung der Asset Management Association Switzerland (AMAS) zu Transparenz und Offenlegung bei Kollektivvermögen mit Nachhaltigkeitsbezug vom 26. September 2022. Gemäss AMAS können nachhaltige Anlageansätze alleinstehend oder in Kombination umgesetzt werden.

UBS Asset Management SI Impact Investing Framework

Das UBS Asset Management Impact Investing Framework basiert auf weit verbreiteten Industriestandards wie den Operating Principles for Impact Management, dem Impact Management Project sowie dem Global Impact Investing Network.

Alle unsere Impact-Strategien müssen die folgenden Grundsätze und Kriterien erfüllen:

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