Investissement durable et impact

Investissement durable et impact

Notre expertise

Forts de plus de 20 ans d'expérience dans le domaine de l'investissement durable, nous continuons à élaborer une gamme de stratégies visant à susciter des changements positifs au-delà des simples rendements financiers. Nos capacités en matière d'investissement durable couvrent les stratégies traditionnelles et alternatives, actives et passives, et s'étendent à l'ensemble des classes d'actifs.

Il est rare qu'une solution unique convienne à tous les clients. Aussi avons-nous recours à une grande variété d'approches. Nous proposons ainsi des stratégies axées sur l'exclusion, la sélection, le développement de la durabilité, l'impact, la transition, l'engagement et l'intégration ESG. En intégrant la science des données dans nos processus d'investissement durable, nous visons également à stimuler l'innovation et à créer un alpha plus performant.

1 UBS-AM (Americas) Inc. a lancé sa première stratégie de développement durable en 1997. Vous trouverez de plus amples informations dans notre Rapport sur la Durabilité.

Toutes les explications sont fournies lors du webinaire

Qu’est-ce qui nous rend uniques?

Notre engagement en faveur de la durabilité

Chez UBS, notre approche du développement durable est au service de notre objectif. Depuis plus de deux décennies, notre société est à la pointe de la finance durable.

Notre approche

Notre gamme de produits, qui couvre toutes les classes d’actifs, met la durabilité au cœur du processus d’investissement. Nous proposons également des solutions sur mesure qui couvrent le spectre de la durabilité, notamment l’intégration ESG, l’orientation vers un facteur E, S ou G spécifique, le filtrage thématique, positif, l’impact ou les exclusions.

Notre engagement

Nous avons mis en place un vaste programme d’engagement qui s'inscrit dans le cadre de notre gestion saine du capital afin d’aider nos clients à favoriser un changement positif dans le secteur.

 

Les principaux piliers de notre démarche

Notre cadre de durabilité

Pour UBS, la durabilité veut dire penser et agir sur le long terme. Elle est au cœur de notre modèle économique, imprégnant non seulement les produits, services et conseils que nous offrons, mais aussi notre manière de travailler et d'interagir avec la société.

Chez UBS Asset Management, nous définissons l’investissement durable comme des stratégies de placement qui intègrent les principales considérations environnementales, sociales ou ayant trait à la gouvernance des entreprises (ESG: environnement, social, gouvernance) dans les décisions de placement afin d’accroître les rendements corrigés du risque et de générer, outre des revenus financiers, des bénéfices environnementaux ou sociaux. Nous intégrons la durabilité dans nos stratégies de placement sur la base d’un cadre précis. Les composantes de ce cadre fixent les exigences minimales pour nos deux approches d’investissement durables (focus durabilité et impact).

Le graphique compare les investissements traditionnels aux investissements durables, en mettant l’accent sur l’intégration, la durabilité et l’impact ESG. Vous trouverez ci-dessous une description détaillée.

Les investissements traditionnels et durables sont comparés. Les placements traditionnels font la distinction entre les placements « non intégrés aux critères ESG » et les placements « intégrés aux facteurs ESG ». Dans le cas des investissements durables, une distinction est faite entre les investissements axés sur la durabilité et les investissements axés sur l’impact. En énumérant les éléments constitutifs exclusions, Intégration ESG, Actionnariat actif, Caractéristiques de durabilité avec les sous-chapitres Exigences minimales, Critères cibles de durabilité et Objectifs d’impact ainsi que le module Transparence et Reporting. Les investissements traditionnels, qui ne sont pas intégrés aux critères ESG, n’appliquent pas les éléments constitutifs. Pour les placements traditionnels qui intègrent les facteurs ESG, les éléments constitutifs des exclusions, soit l’intégration des facteurs ESG, la transparence et la présentation de l’information, s’appliquent. Dans le cas des investissements durables, qui mettent l’accent sur la durabilité, presque tous les éléments constitutifs sont utilisés. Il s’agit notamment des éléments constitutifs de l’exclusion, de l’intégration des facteurs ESG, de l’actionnariat actif, qui dépend toutefois de la stratégie, des exigences minimales et des critères cibles de durabilité dans le cadre des caractéristiques de durabilité et, enfin, de la transparence et de rapports. Dans le cas d’investissements durables, qui sont axés sur l’impact, tous les éléments constitutifs sont appliqués.

Composantes

Caractéristiques de durabilité

Notre cadre de durabilité englobe les trois caractéristiques de durabilité suivantes :

Investissement durable

Nos placements classés durables vont plus loin qu’une simple politique d’exclusion et qu’une intégration ESG : ils se conforment à des caractéristiques de durabilité positives supplémentaires.

Ils sont divisés en deux approches d'investissement durable (zoom sur la durabilité et l’impact):

Focus durabilité

Les stratégies Focus durabilité poursuivent des objectifs de durabilité explicites et affichent un meilleur profil de durabilité que les placements traditionnels². Un ensemble de caractéristiques de durabilité est défini, et ces caractéristiques seront privilégiées dans le processus d’investissement.

2 Investissements intégrant les facteurs ESG

Le graphique montre les éléments constitutifs qui sont utilisés pour les investissements durables axés sur la durabilité. Vous trouverez ci-dessous une description détaillée.
SI Focus Product

Pour les stratégies passives/indicielles, des exigences minimales équivalentes s’appliquent. Toutefois, elles sont fortement influencées par le fournisseur d’indice, le gestionnaire de fortune et les critères ESG choisis. Pour classer les stratégies passives/indicielles, nous analysons en détail les règles de construction et les critères de durabilité choisis.

Pour les investissements durables axés sur la durabilité, les éléments constitutifs des exclusions, de l’intégration ESG, de l’actionnariat actif, de la transparence et du reporting ainsi que des exigences minimales et des critères d’objectif de durabilité dans les caractéristiques de durabilité s’appliquent. La composante « actionnariat actif » ne s’applique que si la stratégie est correcte. Cela inclut l’exercice d’activités d’engagement, de droits de vote, de droits de propriété et de contrôle afin de faire face aux risques ESG et/ou de soutenir les critères cibles de durabilité des investissements. La composante de transparence et de rapports s’applique à la documentation des exclusions et au processus d’intégration ESG. Ce module est également utilisé pour créer des rapports sur les caractéristiques de durabilité.

Impact

Nos stratégies Impact ont l’intention explicite de générer des résultats de durabilité positifs qui soient quantifiables et vérifiables, et dont l’impact environnemental et/ou social est dû sans équivoque à l’action ou à la contribution des investisseurs.

Le graphique montre les éléments constitutifs qui sont utilisés pour des investissements durables ayant un impact. Vous trouverez ci-dessous une description détaillée.
Impact product

Pour les stratégies passives/indicielles, des exigences minimales équivalentes s’appliquent. Toutefois, elles sont fortement influencées par le fournisseur d’indice, le gestionnaire de fortune et les critères ESG choisis. Pour classer les stratégies passives/indicielles, nous analysons en détail les règles de construction et les critères de durabilité choisis.

Pour les investissements durables axés sur l’impact, les éléments constitutifs des exclusions, de l’intégration des facteurs ESG, de l’actionnariat actif, de la transparence et de rapports ainsi que des exigences minimales, des critères d’objectif de durabilité et des objectifs d’impact sous les caractéristiques de durabilité s’appliquent. Le module « Impact Targets » ne s’applique que si la stratégie répond aux exigences de l’UBS-AM SI Impact Investing Framework. La composante de transparence et de rapports s’applique à la documentation des exclusions et au processus d’intégration ESG. Ce module est également utilisé dans les rapports d’impact.

 

Choisir un investissement durable dans la pratique

Notre cadre de durabilité permet aux investisseurs institutionnels de prendre des décisions selon leurs préférences et leurs exigences.

Lors de la sélection, vous pouvez modifier les caractéristiques de durabilité – qui vont plus loin que de simples exclusions ou intégration ESG – à votre convenance pour que la stratégie réponde exactement à vos besoins. Selon l’approche d’investissement retenue, les choix suivants s’offrent à vous:

Focus durabilité

 

Les critères de durabilité cibles de la stratégie pourront être remplis par exemple en améliorant la note ESG («ESG»)

Préférences en matière de durabilité: E ou ESG ?

L’axe horizontal représente le point d’ancrage de la stratégie de placement de l’investisseur, qui peut se concentrer sur des thèmes environnementaux «E» (pour «environnement») ou, dans une acception plus large de la durabilité, sur les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance).

Mise en oeuvre: tilting ou best-in-class ?

L’axe vertical reflète la mise en oeuvre opérationnelle de l’ancrage E ou ESG dans les stratégies.

Pour ce faire, il faut soit détenir autant de constituants du benchmark que possible, constituants dont les pondérations («tilting») sont adaptées en fonction de leur profil E ou ESG, ce qui a pour effet de limiter la tracking error. Sinon, il convient de fixer des exigences minimales sur la base du profil E ou ESG et de se focaliser sur le sous-groupe le plus durable parmi les constituants du benchmark, ce qui implique une tracking error plus importante («best-in-class»). Du fait de leurs caractéristiques, les stratégies de tilting ne conviennent que pour les stratégies gérées indicielles/fondées sur des règles, tandis que les stratégies best-in-class se prêtent aussi bien à la gestion active qu’à la gestion indicielle.

Tilting E

Objectif: réplication quasi parfaite de l’indice de référence; modification des pondérations initiales du portefeuille; pas d’exclusions, ou bien seulement de façon minime. Le tilting, c’est-à-dire la surpondération et la sous-pondération des composantes de la stratégie, repose généralement sur des métriques environnementales, comme p. ex. des données relatives au CO2.

Tilting ESG

Objectif: réplication quasi parfaite de l’indice de référence; modification des pondérations initiales du portefeuille; pas d’exclusions, ou bien seulement de façon minime. Le tilting, c’est-à-dire la surpondération et la sous-pondération des composantes de la stratégie, repose généralement sur des métriques de durabilité globales, comme p. ex. les notes ou les scores ESG.

Best-in-class E

Focalisation sur un sous-groupe spécifique «plus durable» de positions de la stratégie; pas d’investissement dans les sous-groupes «moins durables». La sélection repose principalement sur des métriques environnementales, comme p. ex. de faibles émissions de CO2.

Best-in-class ESG

Focalisation sur un sous-groupe spécifique «plus durable» de positions de la stratégie; non-investissement dans les sous-groupes «moins durables». La sélection repose principalement sur des métriques de durabilité globales, comme p. ex. une note ESG ou un score ESG minimaux.

Impact

Poursuite des objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies ou d’un autre cadre d’impact communément accepté.

Préférences en matière de durabilité: E et/ou S ?

Définition de l’impact positif supplémentaire, intentionnel et évaluable de la stratégie de placement par des investisseurs focalisés sur des objectifs environnementaux et/ou sociaux.

Mise en oeuvre: autonome ou combinée

L’investissement d’impact peut être mis en oeuvre en tant qu’objectif autonome, ou bien en combinaison avec d’autres approches, comme par exemple l’approche best-in-class. S’il est mis en oeuvre en tant qu’objectif autonome, la stratégie cherchera à générer un rendement financier tout en produisant un impact positif supplémentaire, intentionnel et évaluable, sur l’environnement et la société. Toutefois, une mise en oeuvre combinée, mêlant d’autres approches, est susceptible d’augmenter considérablement le bénéfice pour l’environnement et la société.

Choisissez votre stratégie préférée

Un grand nombre d’investisseurs institutionnels en Suisse ont opté pour l’une des configurations d’instruments ci-dessous:

  • Focus durabilité avec tilting E
  • Focus durabilité avec best-in-class ESG

Fonds institutionelle

 

Informations complémentaires

AMAS

Nos approches en matière de durabilité (focus durabilité et impact) sont toutes deux conformes à l’autorégulation relative à la transparence et à la publication d’informations par les fortunes collectives se référant à la durabilité publiée par l’Asset Management Association Switzerland (AMAS) du 26 septembre 2022. Selon l’AMAS, les approches d’investissement durables peuvent être mises en oeuvre seules ou de manière combinée.

UBS Asset Management SI Impact Investing Framework

L’UBS Asset Management Impact Investing Framework s’appuie sur des normes largement répandues dans l’industrie, telles que les Operating Principles for Impact Management, l’Impact Management Project et le Global Impact Investing Network. Toutes nos stratégies Impact doivent respecter les critères et principes suivants:

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