Effektive Portfoliodiversifikation mit Gold-ETFs und Indexfonds

Gold hat sich seit Jahrhunderten als wertvoller Vermögenswert und effektive Absicherung gegen Inflation sowie geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheiten erwiesen. Die Anlage über indexierte Lösungen bietet eine standardisierte und kostengünstige Möglichkeit, von dieser interessanten Diversifikationsmöglichkeit zu profitieren.

Die Beliebtheit des gelben Metalls beruht auf seiner Eignung zur Herstellung von Schmuck und Münzen sowie auf der breiten industriellen Verwendung. Darüber hinaus ist Gold aufgrund seines einzigartigen Wertes, der auf seiner Seltenheit beruht, seit jeher als globale Währung anerkannt. Aus diesem Grund halten der Internationale Währungsfonds (IWF) und viele Zentralbanken rund um den Globus Gold in ihren Reserven.

Seit Anfang 2024 ist Gold auf neue Höchststände gestiegen, was viele Marktbeobachter überrascht hat. Der Preis des Edelmetalls stieg kräftig an, obwohl sich die Aussichten für die Weltwirtschaft verbessert haben und die Inflation zwar immer noch hoch ist, aber von ihren jüngsten Höchstständen zurückging. Dieser Preisanstieg kann, zumindest teilweise, auf verstärkte Goldkäufe von Zentralbanken auf der ganzen Welt, einschliesslich China, zurückgeführt werden.

Nichtsdestotrotz sind wir der Meinung, dass selbst bei diesem hohen Preisniveau vieles für Gold als attraktiver Diversifikator spricht. Neben der anhaltenden Nachfrage der Zentralbanken stützen auch geopolitische Spannungen, die anhaltend hohe Inflation und die wahrscheinlich niedrigeren US-Zinsen den Goldpreis. Gold ist ein attraktiver Sachwert, da die Aufnahme in die Portfolios von Anlegern, die hauptsächlich in Aktien und Anleihen investiert sind, zu mehr Diversifizierung führt und dazu beitragen kann, Abwärtsrisiken zu mindern.

Gold gilt als sicherer Hafen, insbesondere in Zeiten der Unsicherheit an den Finanzmärkten und in Zeiten wirtschaftlicher Spannungen. Das gelbe Metall kann als wertvolle Absicherung gegen die anhaltenden Risiken einer grösseren Marktvolatilität angesehen werden.

Während Gold eine der ältesten Anlagen der Welt ist, haben sich die Anlagemethoden erheblich weiterentwickelt. Traditionell kauften Anleger physisches Gold in Form von Barren, Münzen oder Schmuck, was nach wie vor eine beliebte Art der Investition ist. Dies beinhaltet jedoch die Betriebskosten für die Aufbewahrung an einem sicheren Ort – zum Beispiel ein Bankschliessfach – und eine Versicherung gegen Beschädigung oder Diebstahl.

Alternativ können Anleger indirekt investieren, indem sie Anteile an Unternehmen kaufen, die Gold abbauen, veredeln oder vermarkten, oder durch den Kauf von physisch besicherten Exchange Traded Products (ETPs) wie Exchange Traded Funds (ETFs) oder Indexfonds. Gold-ETFs und Indexfonds sind vollständig durch tatsächliche Goldeinlagen gedeckt und können täglich mit hoher Liquidität gehandelt werden. Sie bieten eine hohe Sicherheit, und aus rechtlicher Sicht grenzt die Fondsstruktur das Gold zum Nutzen der Anteilseigner vom emittierenden Finanzinstitut ab.

Sicherheitsorientierte Anleger werden ETFs und Indexfonds bevorzugen, die ausschliesslich in physisches Gold investiert sind, gemäss den spezifischen Anforderungen der London Bullion Market Association (LBMA) in Bezug auf Mindestqualitätsstandards. Zudem sollten Anleger bedenken, dass das Gold bei seriösen Depotbanken in der Schweiz hinterlegt ist. Unsere Gold-ETFs verwahren das Gold in einem Hochsicherheitstresor in der Schweiz und bieten Anlegern das Recht, ihr Gold in allen Handelseinheiten zwischen 1 Gramm und 12,5 Kilogramm ausliefern zu lassen.

Für Anleger, die sich des CO₂-Fussabdrucks der Goldproduktion bewusst sind, bieten wir auch einen ETF an, der auf klimaneutralen LBMA-Goldbarren basiert. Dabei handelt es sich um Goldbarren, deren Fussabdruck vermessen und verifiziert, ein Reduktionsplan validiert und die restlichen Emissionen durch den Kauf hochwertiger Kompensationen ausgeglichen wurden¹.

Anleger, die auf der Suche nach zusätzlichen Erträgen sind und einen moderat nach unten, aufwärts oder seitwärts tendierenden Goldmarkt erwarten, könnten an einer Strategie zur Maximierung des Goldeinkommens interessiert sein. UBS bietet einen innovativen Indexfonds an, der eine Strategie zur Überschreibung von Call-Optionen verfolgt, mit dem Ziel, neben einer physisch besicherten Strategie, die den Goldpreis abbildet, wiederkehrende Renditen für die Anleger zu erzielen. Auch wenn Anleger möglicherweise nicht in vollem Umfang an starken Aufwärtsbewegungen der Goldpreise partizipieren, profitieren sie von der Stabilität der wiederkehrenden Erträge, was das Risiko-Rendite-Profil einer einfachen Goldanlage verbessert.

Währungsschwankungen können sich erheblich auf die Gesamtrenditen von Anlagen in allen Anlageklassen auswirken. Für Anleger, die diese Volatilität reduzieren möchten, bieten währungsgesicherte Gold-ETFs und Indexfonds eine Lösung, indem sie es ihnen ermöglichen, die Währung ihrer Anlagerenditen gegenüber der ihrer Ziel-Basiswährung Schweizer Franken und Euro abzusichern.

Historische Performanceindikatoren und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für die zukünftige Performance. Dies stellt keine Garantie von UBS Asset Management dar. ETFs und Indexfonds investieren in Gold und können daher erheblichen Wertschwankungen unterliegen. Jeder Fonds hat spezifische Risiken, die sich unter ungewöhnlichen Marktbedingungen deutlich erhöhen können. Das Hauptrisiko von Gold besteht darin, dass es aufgrund der Konzentration der Investition in Gold an Risikostreuung mangelt.

1. MKS PAMP Working Paper, Januar 2023