IPM – Édition de novembre

À l’approche de la fin de l’année 2023, les marchés se trouvent confrontés à des dynamiques antagonistes. Le président américain Harry S Truman avait dit une fois sur le ton de la plaisanterie: «J’aimerais bien connaître un économiste qui n’ait qu’un seul côté. En effet, tous les économistes me disent: «d’un côté ceci, ... mais d’un autre côté cela». Soixante-dix ans plus tard, les investisseurs ont accès à davantage de données et reçoivent les informations plus rapidement, mais ils sont confrontés au même genre de difficultés dès qu’ils tentent de prédire les évolutions futures. D’un côté, on constate que l’inflation ralentit et que la croissance économique se maintient. D’un autre côté, le poids des taux d’intérêt plus élevés met du temps à se répercuter sur les économies mondiales alors que l’instabilité politique menace.

Il y a un an, la hausse des taux d’intérêt commençait tout juste à lutter contre une inflation quasi record. Avec les risques venant s’ajouter aux pronostics du fait de la guerre en Ukraine, de nombreuses prévisions économiques annonçaient une contraction avant la fin de l'année 2023. Aujourd’hui, ce sont les troubles au Moyen-Orient qui font la une des journaux et, au lieu de connaître des récessions douloureuses, nous assistons à une croissance économique mondiale qui s’est maintenue au milieu de l’année.

Dans la plupart des économies, les hausses des taux d'intérêt sont terminées, ou sur le point de l’être. Malgré la surperformance économique, les primes de risque ne parviennent toujours pas à inciter plus d’acheteurs à se lancer. Les vendeurs peuvent parfois se permettre d’attendre. Dans le secteur immobilier de base aux États-Unis, le résultat net d’exploitation a augmenté de 4,2% au cours de l'année à la fin septembre 2023, soit 50 points de base de plus que l’inflation globale.

Allons-nous assister à un début de contraction? Les marchés de transactions vont-ils s’accélérer? Découvrez nos dernières informations sur les économies mondiales et l’impact correspondant sur les investissements des marchés privés.