Tutorial del CIO Las desventajas y riesgos de las soluciones estructuradas

Como se ha señalado anteriormente, los productos estructurados a menudo son complicados. Lo que los expertos llaman la "estructura de pago" puede ser compleja de diversas maneras, más allá de la relativa sencillez del mercado de renta variable o renta fija. Como suelen incluir productos derivados, también puede resultar difícil de entender para los inversionistas menos experimentados.

Con la complejidad viene el costo. Dado que los productos estructurados son personalizados por instituciones financieras, los productos implican tarifas. La oferta de diferencial - el costo de negociación de un determinado activo - en un producto estructurado tiende a ser considerablemente más amplia que la de una acción típica para compensar la complejidad del emisor.

Un producto estructurado puede ser diseñado para eliminar completamente el riesgo de mercado, como una caída en un índice o una acción. Sin embargo, sigue existiendo el riesgo de que el propio emisor se declare insolvente y deje de operar. Dado que las soluciones estructuradas son obligaciones de crédito no garantizadas de la empresa emisora, a menudo denominadas «notas», si el emisor se declara en quiebra, como sucedió para los tenedores de inversiones estructuradas de Lehman Brothers, el tenedor podría perder hasta el 100% de su inversión. Por lo tanto, los inversionistas siguen asumiendo el riesgo de contraparte, por lo que es importante elegir un socio financiero estable. .

Mientras que la mayoría de las acciones se pueden vender fácilmente y a bajo costo, no siempre se puede decir lo mismo de un producto estructurado. Debido a que estas soluciones suelen ser personalizadas y diseñadas para abordar un riesgo específico o para cumplir con un objetivo específico, a menudo puede ser difícil venderlas nuevamente. Esto hace que el inversionista dependa del emisor del producto, que también suele servir como marcador de mercado. Por lo tanto, puede ser beneficioso mantener dichas estructuras hasta su vencimiento.