Inversión sustentable El futuro de los ESG, los bonos verdes, la tecnología y las empresas

ESG, por sus siglas en inglés, se refiere a los factores Ambientales, Sociales y de Gobernanza.

Los ESG continúan ganando importancia en las estrategias corporativas. Las tendencias más amplias de divulgación de ESG están acelerando la integración de sus problemas financieros en los informes de ganancias corporativas, lo que refleja la creciente demanda de información de alta calidad y la posible creación de valor a largo plazo. 

Entre los temas de ESG, la descarbonización, la gestión de la cadena de suministro y la transición energética registraron menciones récord en el 1T23, según la búsqueda automatizada de términos de Bloomberg. Otros términos clave como economía circular, transparencia, biodiversidad, energía limpia y acceso y asequibilidad también experimentaron aumentos notables en 2022 y 1T23. Esperamos que esta tendencia continúe en las próximas temporadas.

Las nuevas emisiones de bonos sustentables han tenido un resurgimiento impresionante, alcanzando los 83,.400 millones de dólares durante abril y convirtiéndolo en el mes más activo desde el inicio del mercado en 2007, según Bloomberg. Las emisiones de bonos sustentables en lo que va del año han superado los números de 2021 y 2022, y también han superado a los mercados de bonos en su conjunto.

Las transacciones más grandes de este año provinieron de los gobiernos y las agencias, con emisores europeos dominando en volumen, mientras que los asiáticos continuaron superando a los americanos. India, por ejemplo, hizo su debut en el mercado de bonos verdes soberanos con el fin de alcanzar sus objetivos climáticos y facilitar inversiones de alto valor. Esto amplía la tendencia observada durante el año pasado, y notamos que el perfil crediticio promedio de los bonos verdes ha aumentado sustancialmente como resultado.

En el actual entorno de mercado volátil, seguimos recomendando un enfoque barbell que combine créditos selectos de mayor riesgo con plazos más cortos para generar ingresos, al mismo tiempo que ampliamos la duración general de la cartera de cinco a siete años a través de créditos selectos resistentes con plazos más largos.

Aunque ChatGPT ha causado debates y temores de posibles pérdidas masivas de empleos, históricamente hemos visto que las tecnologías innovadoras aumentan la productividad de los trabajadores. El éxito temprano de los chatbots podría atraer más talento tecnológico e impulsar su adopción más rápida, con mayores inversiones de empresas y gobiernos.

Si bien los desarrollos de IA y sus problemas relacionados continúan evolucionando, creemos que un marco ASG holístico es fundamental para guiar la optimización del producto, como las salvaguardas mínimas para proteger a las partes interesadas y la distribución estratégica.

Vemos un riesgo creciente de litigios incluso cuando las empresas prestan más atención a cuestiones como la igualdad salarial y la promoción, así como la diversidad y la inclusión. 

Aun así, en medio del aumento de la normativa y el escrutinio de las partes interesadas, las empresas probablemente se darán cuenta de los beneficios de la diversidad y la promoverán a lo largo de sus cadenas de valor para impulsar el crecimiento sustentable a largo plazo. Además, la evidencia sugiere que los equipos más diversos son más innovadores y resistentes.

Aunque la COP27 del año pasado terminó sin establecer un lenguaje explícito para la eliminación gradual de los combustibles fósiles, la COP28 puede ser oportunista y volver a encarrilarnos.  Un estudio de McKinsey encuentra que las compañías de petróleo y gas deben reducir sus emisiones en al menos 3,4 GtCO2e al año para 2050. Junto con las intervenciones gubernamentales, las estructuras de costo y las expectativas de las partes interesadas como impulsores de un futuro sustentable, los líderes petroleros son clave para dar alas a los objetivos climáticos.

Algunos ya se están moviendo en esa dirección. Últimamente, ExxonMobil ha considerado que los biocombustibles, la captura y almacenamiento de carbono y el hidrógeno están estrechamente alineados con su experiencia y ventaja competitiva. 

Seguimos considerando que lo más viable es un planteamiento energético “integral”, equilibrando a las reducciones de emisiones de carbono responsables y agresivas al mismo tiempo que acelera la capacidad renovable. Esto puede incluir la inversión en temas tradicionales de energía con ventajas competitivas significativas para acelerar la evolución de la energía y con la participación activa de inversionistas como requisito previo.