Trouver le bon équilibre

Les investisseurs peuvent aborder -l’approche des 3L en déterminant, dans un premier temps, les retraits nécessaires sur leur portefeuille pour faire face aux -dépenses des trois à cinq prochaines -années. Ils doivent ensuite définir un plan de dépenses pour les cinq années suivantes et au-delà, avant de décider, enfin, ce qu’ils entendent consacrer à leur stratégie Legs.

La mise en œuvre, avec l’aide d’un conseiller, des stratégies Liquidité. Longévité. Legs. sur la base des montants qui ressortent de cette analyse permet aux investisseurs d’y voir plus clair sur le but de leurs investissements et d’améliorer ainsi leur chances de l’atteindre. La stratégie Liquidité peut aussi offrir une certaine tranquillité d’esprit dans les phases de volatilité du marché. Et dans les périodes de marchés baissiers, un -processus discipliné de retrait, puis de -réalimentation de la stratégie peut -permettre de dégager une surperformance non négligeable au fil du temps.

^* Les horizons temporels peuvent varier. Le choix de la stratégie dépend des objectifs de chaque client et de l’adéquation (suitability). Cette approche ne constitue ni une promesse ni une garantie que des gains ou des résultats financiers donnés peuvent être ou seront réalisés.

Un portefeuille équilibré basé sur une position «core» nous semble être le meilleur moyen de se protéger tout en faisant fructifier son patrimoine au fil du temps. Le concept de portefeuille équili-bré repose sur le principe de diversification, consistant à miser sur plusieurs catégories d’actifs de manière à dégager une performance tout en maîtrisant les risques.

La diversification est souvent considérée comme un moyen de limiter les risques, et c’est effecti-vement le cas. Une large -répartition des placements permet en effet de réaliser une performance comparable à celle de placements individuels, mais avec moins de risques.

Toutefois, la diversification n’est pas seulement une protection contre les risques. Elle permet aus-si de ne pas passer à côté des titres performants dans la mesure où elle évite les surexpositions à ceux qui sous-performent. Il n’est rien de plus difficile que d’évaluer les performances futures. Une étude d’Hendrik Bessembinder, un professeur de l’Arizona State University, a montré que 0,3% seulement des entreprises ont contribué à la moitié des gains du marché actions améri-cain entre 1926 et 2019. Or, la diversification est le seul moyen pour les investisseurs d’être cer-tains de ne pas manquer les rares «gagnants», surtout dans les périodes de changement.

À cet effet, la définition d’un plan financier clair, tenant compte des objectifs de -performance de l’investisseur et de sa tolérance à la volatilité et au risque, est un bon début. Les portefeuilles équilibrés peuvent être construits de manière à répondre à divers niveaux de tolérance aux risques et objectifs de performance. Les investisseurs axés sur la durabilité peuvent, eux aussi, se doter de portefeuilles équilibrés tout en optant pour des placements durables et bénéficier de rendements financiers ajustés du risque comparables à ceux qu’offrent les portefeuilles traditionnels.

On peut investir dans un portefeuille équilibré n’importe quand, mais le moment est particulière-ment propice. Les perspectives pour l’an prochain s’annoncent en effet prometteuses aussi bien pour les actions que pour les obligations et les produits alternatifs, et dans nos principaux scéna-rios de risque, les actions et les obligations présentent un potentiel de diversification efficace.