Инвестиционный анализ инструментов/эмитентов

Инвестиционные мнения Главного инвестиционного офиса UBS составляются и публикуются бизнес-подразделением Global Wealth Management банка UBS Switzerland AG (деятельность которого регулируется Управлением надзора за операциями финансового рынка Швейцарии) или его аффилированными лицами («UBS»), являющимися частью UBS Group AG («Группа UBS»). В состав Группы UBS входят Credit Suisse AG, ее дочерние предприятия, филиалы и аффилированные лица. Дополнительная правовая оговорка для Credit Suisse Wealth Management приводится в конце данного раздела.

Инвестиционные мнения составлены в соответствии с требованиями законодательства, призванными обеспечить независимость инвестиционного анализа.

Инвестиционный анализ инструментов/эмитентов – Информация о рисках.

Данная публикация предназначена только для Вашей информации и не является офертой или приглашением делать оферты на покупку или продажу какого-либо инвестиционного или иного продукта. Анализ, приведенный в данной публикации, не является персональной рекомендацией и не учитывает инвестиционных целей, инвестиционных стратегий, финансовой ситуации и потребностей какого-либо конкретного получателя. Он основан на многочисленных предположениях. Различные предположения могут привести к существенно отличающимся результатам. Отдельные продукты и услуги могут быть доступны не во всех странах и (или) могут подлежать продаже не всем инвесторам в силу юридических ограничений. Вся информация и мнения, приведенные в данном документе, получены из источников, считающихся надежными и добросовестными, но никакие гарантии, явные или подразумеваемые, не даются в отношении полноты и точности этой информации (за исключением информации, относящейся к UBS). Вся информация и мнения, а также любые прогнозы, оценки и рыночные цены актуальны на дату данного отчета и могут быть изменены без уведомления. Данная публикация не ставит целью дать исчерпывающее или краткое описание упомянутых в ней ценных бумаг, рынков или процессов. Мнения, выраженные в данном отчете, могут отличаться от мнений, выраженных другими подразделениями UBS, или противоречить таким мнениям из-за использования иных предположений и (или) критериев.

Ни при каких обстоятельствах не допускается использование настоящего документа или какой-либо информации (включая прогнозы, значения, индексы или иные расчетные суммы («Значения»)) в следующих целях: (i) стоимостная оценка или учет; (ii) определение причитающихся или подлежащих уплате сумм, цены или стоимости финансового инструмента или финансового контракта; или (iii) измерение эффективности финансового инструмента, в том числе, среди прочего, для целей отслеживания доходности или динамики какого-либо Значения или определения структуры активов портфеля или исчисления комиссий за достигнутый результат. Получение Вами настоящего документа и информации означает, что Вы заверяете и гарантируете банку UBS, что Вы не будете использовать настоящий документ или иным образом полагаться на приведенную информацию в вышеперечисленных целях. UBS и любые его директора и сотрудники могут быть вправе в любое время иметь короткие или длинные позиции в инвестиционных инструментах, упомянутых в данной публикации, совершать сделки с соответствующими инвестиционными инструментами, выступая в качестве принципала или агента, и оказывать иные услуги самим инвестиционным инструментам, их эмитентам и компаниям, аффилированным с такими эмитентами в коммерческом или финансовом отношении, а также иметь сотрудников, являющихся директорами таких инвестиционных инструментов, эмитентов и компаний. В любое время инвестиционные решения (в том числе решения покупать, продавать или держать ценные бумаги), принятые UBS и его сотрудниками, могут не соответствовать или противоречить мнениям, выраженным в аналитических публикациях UBS. Некоторые инвестиции могут быть трудно реализуемыми из-за неликвидности рынка соответствующих ценных бумаг, и, следовательно, количественная оценка таких инвестиций и Вашего риска в этом случае может быть затруднительной. UBS использует информационные барьеры, чтобы контролировать передачу информации, имеющейся в одном или более подразделениях UBS, другим подразделениям и аффилированным лицам UBS. Торговля фьючерсами и опционами подходит не всем инвесторам, так как она связана со значительным риском убытков, и эти убытки могут превышать первоначально инвестированную сумму. Прошлые результаты инвестиций не являются гарантией их будущих результатов. Дополнительная информация будет предоставляться по требованию. Стоимость некоторых инвестиций может резко падать, и при реализации Вы можете получить меньше, чем инвестировали, или должны будете заплатить больше. Изменения валютных курсов могут негативно отражаться на цене, стоимости и доходности инвестиции. Аналитик или аналитики, ответственные за подготовку данного отчета, могут взаимодействовать с персоналом торгового отдела, отдела продаж и других подразделений с целью сбора, синтеза и интерпретации рыночной информации.

Различные отделы, группы и персонал Группы UBS могут создавать и распространять отдельные аналитические продукты независимо друг от друга. Например, аналитические публикации CIO выпускает подразделение UBS Global Wealth Management. UBS Global Research создается банком UBS Investment Bank. Аналитические методики и системы рейтингов каждой отдельной организации, занимающейся анализом, могут отличаться, например, в отношении рекомендаций по инвестициям, инвестиционного горизонта, допущений, принимаемых при создании модели, а также методов оценки.Как следствие, за исключением определенных экономических прогнозов (в отношении которых UBS CIO и UBS Global Research могут вести совместную работу), рекомендации по инвестициям, рейтинги, прогнозируемые цены и оценки, предоставляемые каждой из отдельных организаций, выполняющих анализ, могут быть различными или противоречивыми. Необходимо изучать каждый соответствующий аналитический продукт для получения подробной информации о его методологии и системе рейтинга. Не все клиенты могут иметь доступ ко всем продуктам, создаваемым каждой организацией. Для каждого аналитического продукта применяется политика и процедуры той организации, которая занималась его созданием.

Вознаграждение аналитика(-ов), подготовившего(-их) данный отчет, определяется исключительно руководством аналитического отдела и высшим руководством (не включая руководство инвестиционно-банковского подразделения). Вознаграждение аналитиков не основано на доходах от инвестиционно-банковской деятельности, продаж и торговли или торговли на собственные средства, однако вознаграждение может быть связано с доходами Группы UBS в целом, частью которых являются инвестиционно-банковская деятельность, продажи и торговля, а также торговля на собственные средства.

Налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств и может быть изменен в будущем. UBS не предоставляет юридических и налоговых консультаций и не делает никаких заявлений в отношении налогообложения активов и полученных по ним инвестиционных доходов – ни общего характера, ни применительно к конкретной ситуации и потребностям клиента. В силу объективных причин мы не можем учитывать конкретные инвестиционные цели, финансовое положение и потребности отдельных клиентов и рекомендуем Вам получить финансовые и (или) налоговые консультации в отношении последствий (включая налоговые последствия) инвестирования в любые продукты, упомянутые в данном отчете.

Запрещается копирование и распространение копий данного материала без предварительного разрешения UBS. Если иное не согласовано в письменном виде, UBS категорически запрещает распространение и передачу настоящего материала на любом основании третьим лицам. UBS не несет никакой ответственности в отношении требований или исков третьих сторон, возникших в результате использования или распространения данного материала. Данный отчет предназначен для распространения только при обстоятельствах, предусмотренных применимым законодательством. Информация о применяемых Главным инвестиционным офисом (CIO) способах разрешения конфликтов и обеспечения независимости инвестиционных мнений и публикаций, а также информация об аналитических и рейтинговых методологиях приведена по адресу: www.ubs.com/research-methodology. Дополнительную информацию об авторах данной публикации и других публикаций CIO, упомянутых в этом отчете, а также копии прошлых отчетов по данной теме Вы можете получить по запросу у Вашего персонального консультанта.

Опционы и фьючерсы подходят не всем инвесторам, и торговля этими инструментами считается рискованной и может быть целесообразна лишь для опытных инвесторов. Прежде чем купить или продать опцион, и для получения полного представления о рисках, связанных с опционами, Вы должны получить экземпляр документа «Characteristics and Risks of Standardized Options» («Особенности и риски стандартизированных опционов»). Вы можете прочитать этот документ по адресу: https://www.theocc.com/about/publications/character-risks.jsp или попросить его экземпляр у своего финансового консультанта.

Инвестирование в структурные инвестиции сопряжено со значительным риском. Чтобы получить детальное описание рисков, связанных с инвестированием в ту или иную структурную инвестицию, Вы должны прочитать соответствующие информационные материалы об этой инвестиции. Структурные инвестиции – это необеспеченные обязательства того или иного эмитента, доходность которых привязана к динамике базового актива. В зависимости от условий инвестиции и динамики базового актива, инвесторы могут потерять всю свою инвестицию или значительную ее часть. Также инвесторы могут полностью потерять инвестицию в случае неплатежеспособности эмитента. UBS не предоставляет гарантий в отношении обязательств или финансового положения какого-либо эмитента или в отношении точности финансовой информации, предоставленной каким-либо эмитентом. Структурные инвестиции не являются традиционными инвестициями, и инвестирование в структурную инвестицию не равносильно прямому инвестированию в базовый актив. Структурные инвестиции могут быть ограниченно ликвидными или неликвидными, и инвесторы должны быть готовы держать свою инвестицию до погашения. Доходность структурных инвестиций может быть ограничена лимитом на доходность от роста базового актива, коэффициентом участия в росте базового актива или иным параметром. Структурные инвестиции могут предусматривать возможность досрочного погашения, и, если структурная инвестиция будет погашена досрочно, инвесторы не получат какой-либо дальнейшей доходности и, возможно, не смогут реинвестировать средства в сходные инвестиции со сходными условиями. Структурные инвестиции включают издержки и комиссии, которые, как правило, заложены в цену инвестиции. Налогообложение структурной инвестиции может быть сложным и отличаться от налогообложения прямой инвестиции в базовый актив. UBS и ее сотрудники не предоставляют налоговых консультаций. Прежде чем инвестировать в какие-либо ценные бумаги, инвесторы должны проконсультироваться относительно своей налоговой ситуации у своего собственного налогового консультанта.

Важная информация о стратегиях устойчивого инвестирования: Цель стратегии устойчивого инвестирования – рассмотрение и включение факторов охраны окружающей среды, социальной сферы и корпоративного управления (ESG) в инвестирование и формирование портфеля. Подход к анализу ESG и применению его результатов в различных географических регионах отличается. Принятие во внимание факторов ESG или соображений Устойчивого инвестирования может ограничить способность UBS принимать участие или давать рекомендации по определенным возможностям инвестирования, которые могли бы соответствовать инвестиционным целям Клиента. Доходность портфеля, включающего факторы ESG или соображения Устойчивого инвестирования, может быть ниже или выше, чем у портфелей, в которых UBS не учитывает факторы ESG, исключения или другие вопросы устойчивого развития, соответственно инвестиционные возможности, доступные для таких портфелей, могут отличаться.

Сторонние управляющие активами / сторонние финансовые консультанты: В случае предоставления данного аналитического материала/публикации стороннему управляющему активами или стороннему финансовому консультанту UBS однозначно запрещает такому стороннему управляющему активами или стороннему финансовому консультанту передавать данный аналитический материал/публикацию своим клиентам и (или) третьим лицам.

Дополнительная правовая оговорка для Credit Suisse Wealth Management

Вы являетесь получателем настоящего документа как клиент Credit Suisse Wealth Management. Ваши персональные данные будут обрабатываться в соответствии с заявлением о конфиденциальности Credit Suisse, размещенном на официальном веб-сайте Credit Suisse: https://www.credit-suisse.com. С целью предоставления Вам маркетинговых материалов о наших продуктах и услугах UBS Group AG и ее дочерние предприятия могут обрабатывать Ваши основные персональные данные (т. е. Ваши контактные данные, в частности имя, адрес электронной почты) до того момента, пока Вы не уведомите нас о своем нежелании получать их. Вы можете отказаться от получения указанных материалов в любое время, сообщив об этом своему менеджеру по работе с клиентами.

В случае если иное не указано в настоящем документе и/или в зависимости от политики местного подразделения компании Credit Suisse, от имени которой Вы получаете данный отчет, данный отчет распространяется компанией UBS Switzerland AG, уполномоченной и регулируемой Управлением надзора за операциями финансового рынка Швейцарии (FINMA).

США: Данный отчет распространяется среди лиц США только компаниями UBS Financial Services Inc. или UBS Securities LLC, которые являются дочерними компаниями UBS AG. Компании UBS Switzerland AG, UBS Europe SE, UBS Bank, S.A., UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliarios Ltda, UBS Asesores México, S.A. de C.V., UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd., UBS Wealth Management Israel Ltd и UBS Menkul Degerler AS являются аффилированными лицами UBS AG. Компания UBS Financial Services Inc. несет ответственность за содержание отчета, подготовленного аффилированным лицом, не являющимся лицом США, в тех случаях, когда она распространяет такой отчет среди лиц США. Все операции лиц США с ценными бумагами, упомянутыми в данном отчете, должны совершаться через зарегистрированного в США брокера-дилера, аффилированного с UBS, а не через аффилированное лицо, не являющееся лицом США. Содержание данного отчета не было и не будет одобрено каким-либо регулирующим органом по ценным бумагам или инвестициям в США или в какой-либо другой стране. UBS Financial Services Inc. не выступает в качестве муниципального консультанта какого-либо муниципального образования или «обязанного лица» в значении, предусмотренном в Разделе 15B Закона о ценных бумагах и биржах («Положение о муниципальных консультантах»), и мнения, содержащиеся в данном документе, не являются рекомендациями в значении Положения о муниципальных консультантах. Информация о том, каким образом компания UBS Securities LLC рассматривает конфликты и сохраняет независимость своего продукта UBS Global Research, архивные данные о деятельности компании, определенная дополнительная открытая информация, касающаяся рекомендаций UBS Global Research, и условия использования определенных данных третьих лиц, используемых в аналитическом отчете, доступны на странице https://www.ubs.com/disclosures.

Австралия: Данный документ предоставлен компанией UBS Switzerland AG. Компания UBS Switzerland AG не обладает лицензией Службы финансового контроля Австралии на оказание финансовых услуг (AFSL) и ее деятельность по предоставлению финансовых услуг лицам в Австралии не подлежит налогообложению. В соответствии с Актом о корпорациях 2001 года (Федеральный закон) данный документ предназначен только для распространения среди оптовых клиентов. UBS Switzerland AG является коммерческим объединением австралийского отделения UBS AG и UBS Securities Australia Limited. Вышеупомянутые учреждения могут распространять данный документ среди клиентов, однако предоставляется он компанией UBS Switzerland AG и только в рамках лицензии AFSL данных учреждений.Информация в этом документе носит общий характер и не предназначена для рассмотрения целей, финансового положения или потребностей какого-либо конкретного физического или юридического лица. Каждый получатель должен учитывать свои собственные цели, финансовое положение или потребности, прежде чем действовать согласно совету, и получить соответствующее Заявление о раскрытии информации о продукте (если требуется), прежде чем принимать решение о приобретении какого-либо продукта. На территории Австралии подразделения UBS, кроме отделения UBS AG Australia, не являются уполномоченными учреждениями по приему депозитов в соответствии с Законом о банковской деятельности 1959 года (Федеральный закон), а их обязательства не представляют собой депозиты или другие обязательства отделения UBS AG Australia. Отделение UBS AG Australia не предоставляет никаких гарантий в отношении обязательств любых других подразделений UBS или фондов. Инвестор подвергается инвестиционному риску, включая возможные задержки выплаты и потерю дохода и основной суммы инвестирования, в зависимости от обстоятельств. Если Вы не хотите получать маркетинговые материалы от UBS, обратитесь к своему представителю UBS или по контактным данным, указанным в Уведомлении о конфиденциальности для Австралии: https://www.ubs.com/global/en/legal/privacy.html. Ваши персональные данные будут обрабатываться в соответствии с данным уведомлением. Бахрейн: Данный отчет распространяется отделением UBS AG в Бахрейне, уполномоченным и регулируемым Центральным банком Бахрейна (CBB) как инвестиционная фирма второй категории. Согласно регулированию CBB соответствующие финансовые услуги или продукты доступны только профессиональным клиентам и аккредитованным инвесторам и не предназначены для каких-либо других лиц. Данный документ, также как и успешность любого инвестиционного инструмента, упомянутого в нем, не были проверены либо одобрены CBB в Королевстве Бахрейн, соответственно CBB не несет ответственности за эффективность какого-либо инвестиционного инструмента. Адрес отделения UBS AG в Бахрейне: Level 21, East Tower, Bahrain World Trade Centre, Manama, Kingdom of Bahrain (Королевство Бахрейн). Бразилия: Настоящий отчет предназначен исключительно для резидентов Бразилии, непосредственно покупающих или продающих ценные бумаги на рынке капитала Бразилии через местную уполномоченную организацию. Великобритания: Данный документ выпущен UBS Wealth Management, подразделением UBS AG, уполномоченной и регулируемой Швейцарским управлением по надзору за финансовыми рынками. В Великобритании UBS AG имеет полномочия, предоставленные Управлением пруденциального регулирования (Prudential Regulation Authority) и подлежит регулированию со стороны Управления по финансовому регулированию и надзору (Financial Conduct Authority), а также ограниченному регулированию со стороны Управления пруденциального регулирования. Подробная информация о характере регулирования Управлением пруденциального регулирования предоставляется по требованию. Член Лондонской фондовой биржи. Данная публикация распространяется среди розничных клиентов UBS Wealth Management. Германия: Данная публикация не является публичной офертой по законодательству Германии. Данная публикация распространяется исключительно в целях информации среди клиентов компании UBS Europe SE, Германия, имеющей зарегистрированный офис по адресу Bockenheimer Landstrasse 2-4, 60306 Frankfurt am Main. UBS Europe SE является кредитной организацией, учрежденной в соответствии с законодательством Германии в форме европейского акционерного общества открытого типа, должным образом уполномоченной Федеральным управлением финансового надзора Германии (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, «BaFin») и находящейся под совместным надзором Европейского центрального банка, Центрального банка Германии (Deutsche Bundesbank) и BaFin, которым данная публикация не была представлена на утверждение. Гонконг САР: Данная публикация распространяется среди клиентов гонконгского отделения UBS AG гонконгским отделением UBS AG, имеющим банковскую лицензию в соответствии с банковским законодательством Гонконга и зарегистрированным в соответствии с законодательством по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. Гонконгское отделение UBS AG учреждено в Швейцарии в форме общества с ограниченной ответственностью. Дания: Данная публикация не является публичной офертой в соответствии с законодательством Дании. Она распространяется исключительно в информационных целях среди клиентов UBS Europe SE, Denmark Branch, filial af UBS Europe SE (датским отделением UBS Europe SE), находящимся по адресу Sankt Annae Plads 13, 1250 Copenhagen, Denmark (Дания) и зарегистрированным в датском Агентстве по делам торговли и компаний (Рег. № 38 17 24 33). UBS Europe SE, Denmark Branch, filial af UBS Europe SE подлежит совместному надзору со стороны Европейского центрального банка, Центрального банка Германии (Deutsche Bundesbank), Федерального управления финансового надзора Германии (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, «BaFin») и Управления финансового надзора Дании (Finanstilsynet), которым данная публикация не была представлена на утверждение. UBS Europe SE является кредитной организацией, учрежденной в соответствии с законодательством Германии в форме европейского акционерного общества открытого типа (Societas Europaea), надлежащим образом уполномоченного Федеральным управлением финансового надзора Германии (BaFin). Джерси: Отделение UBS AG на острове Джерси регулируется Комиссией по финансовым услугам острова Джерси и уполномочено осуществлять банковскую и инвестиционную деятельность, а также управление фондами. Услуги, оказываемые за пределами Джерси, не подпадают под действие регулирующего режима Джерси. Отделение UBS AG на острове Джерси является отделением UBS AG, публичной компании с ограниченной ответственностью, учрежденной в Швейцарии и имеющей зарегистрированные офисы по адресу: Aeschenvorstadt 1, CH-4051 Basel и Bahnhofstrasse 45, CH 8001 Zurich. Отделение UBS AG на острове Джерси осуществляет свою основную деятельность по адресу: 1, IFC Jersey, St Helier, Jersey, JE2 3BX. Египет: Ценные бумаги и иные инвестиционные продукты не предлагаются и не продаются компанией UBS неограниченному кругу лиц в Египте и не были и не будут зарегистрированы в Управлении финансового регулирования Египта (FRA). Израиль: UBS – одна из ведущих финансовых компаний мира, оказывающая услуги по управлению частным капиталом и активами, а также инвестиционно-банковские услуги частным, корпоративным и институциональным инвесторам из своего главного офиса в Швейцарии и из отделений более чем в 50 странах. В Израиле UBS Switzerland AG зарегистрирована в качестве иностранного дилера в сотрудничестве с UBS Wealth Management Israel Ltd., стопроцентной дочерней компанией UBS. UBS Wealth Management Israel Ltd. является лицензированной компаний в сфере инвестиционного маркетинга, которая занимается инвестиционным маркетингом и регулируется Управлением по ценным бумагам Израиля. Данная публикация предназначена исключительно для информации и не является офертой на покупку или приглашением делать оферты. Кроме того, данная публикация не является инвестиционной консультацией. В Израиле не были и не будут предприняты какие-либо действия, которые сделали бы возможным предложение продукта или продуктов, упомянутых в данном документе, в Израиле, или распространение данного документа среди неограниченного круга лиц в Израиле. В частности, данный документ не был рассмотрен или одобрен Управлением по ценным бумагам Израиля. Продукт или продукты, упомянутые в данном документе, предлагаются ограниченному числу квалифицированных инвесторов, относящихся к категориям, перечисленным в первом дополнении к израильскому Закону «О ценных бумагах» № 5728-1968. Данный документ запрещается воспроизводить, использовать в каких-либо иных целях и предоставлять какому-либо иному лицу, кроме лиц, которым были направлены его экземпляры. Любое лицо, приобретающее продукт или продукты, упомянутые в данном документе, должно делать это в собственных интересах и за собственный счет, не имея цели или намерения продавать или предлагать этот продукт или продукты другим лицам. Любое лицо, приобретающее такой продукт или продукты, должно делать это в соответствии с собственным пониманием и по собственному усмотрению, после получения соответствующих финансовых, юридических, деловых, налоговых и иных консультаций или заключений, необходимых ему в связи с такой покупкой. Слово «консультации» и (или) любые эквивалентные ему термины следует читать и толковать с учетом определения термина «инвестиционный маркетинг», приведенного в израильском Законе «О регулировании инвестиционного консультирования, инвестиционного маркетинга и портфельного управления». Законодательство и регулирующие нормы Швейцарии требуют обязательного раскрытия некоторых сведений в независимых финансовых аналитических отчетах и рекомендациях. В соответствии со швейцарским Законом об инфраструктуре финансового рынка и Положением об инфраструктуре финансового рынка FINMA банки должны раскрывать принадлежащие им доли голосующих акций анализируемых компаний, если эти доли равны или более официально установленных пороговых значений. Директивы о независимости финансового анализа, изданные Ассоциацией швейцарских банкиров, также требуют раскрытия некоторых сведений, включая информацию о потенциальном конфликте интересов, об участии в предыдущие 12 месяцев в выпусках ценных бумаг от имени анализируемой компании, а также о том, что вознаграждение финансовых аналитиков в целом зависит (i) от показателей отдела новых выпусков или инвестиционно-банковского подразделения или (ii) от результатов торговли ценными бумаги (включая собственные торговые операции) или продаж ценных бумаг. Индия: Данная публикация распространяется компанией UBS Securities India Private Ltd. (рег. номер U67120MH1996PTC097299), находящейся по адресу: 2/F, 3 North Avenue, Maker Maxity, Bandra Kurla Complex, Bandra (East), Mumbai (India) 400051. Тел.: +912261556000. Компания оказывает брокерские услуги (рег. номер SEBI: INZ000259830), услуги торгового банкинга (рег. номер SEBI: INM000013101) и аналитические услуги (рег. номер SEBI: INH000001204). Должностное лицо по надзору за нормативно-правовым соответствием: г-н Парамешваран Шиварамакришнан (Mr. Parameshwaran Shivaramakrishnan), тел.: +912261556151, эл.почта: parameshwaran.s@ubs.com, должностное лицо по рассмотрению претензий: г-н Парамешваран Шиварамакришнан (Mr. Parameshwaran Shivaramakrishnan), тел.: +912261556151, эл.почта: ol-ubs-sec-compliance@ubs.com. Регистрация выдана Индийским Советом по ценным бумагам и биржам (SEBI – Securities and Exchange Board of India) и наличие сертификации от NISM никоим образом не гарантирует эффективность работы посредника и не дает каких-либо гарантий прибыли для инвесторов. UBS AG, его аффилированные лица и дочерние компании могут быть держателями долговых инструментов или акций указанной индийской компании или компаний. UBS AG, его аффилированные лица и дочерние компании могут иметь финансовые интересы (например, такие как кредитные/деривативные продукты, права на инвестиции или доли участия в инвестициях и т. д.) в указанной индийской компании или компаниях. В предшествующие 12 месяцев UBS AG, его аффилированные лица или дочерние компании могли получить вознаграждение за оказание услуг, связанных и (или) не связанных с ценными бумагами (за исключением инвестиционно-банковских услуг) от указанной индийской компании или компаний. В течение 12 месяцев, предшествующих дате распространения данного аналитического отчета, указанная компания или компании могли быть клиентами UBS AG, его аффилированных лиц или дочерних компаний в отношении инвестиционно-банковских и иных услуг, связанных или не связанных с ценными бумагами. Информация о связанных компаниях содержится в Годовом отчете по адресу: https://www.ubs.com/global/en/about_ubs/investor_relations/annualreporting.html. Индонезия: Данное сообщение и любой направленный вместе с ним материал о предложении, такой как перечень условий, аналитический отчет, иная документация по продукту или услуге, или иная информация («Материал»), направлены в ответ на запрос, полученный UBS от Вас и/или от лиц, уполномоченных делать запрос от Вашего имени. Если Вы получили Материал по ошибке, пожалуйста, удалите электронное сообщение и немедленно поставьте в известность об этом UBS. Предоставленный Вам Материал предназначен исключительно для Вашего сведения и не подлежит передаче третьим лицам без согласия UBS. Никакая часть Материала не была зарегистрирована в финансовом или регулирующем органе Вашей юрисдикции и не была представлена в такой орган в соответствии с действующим законодательством. Материал, возможно, не был одобрен, отклонен, рекомендован или зарегистрирован финансовым или регулирующим органом, или предъявлен таковому, в Вашей юрисдикции. Посредством Материала UBS не приглашает к подписке на какие-либо инвестиции или к покупке каких-либо инвестиций (включая ценные бумаги, продукты или фьючерсные контракты). Материал не является предложением заключить какую-либо сделку или контракт (включая фьючерсные контракты) или офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или продуктов. В отношении осуществления соответствующих инвестиций будут действовать ограничения и обязательства, изложенные в Материале, и, получая Материал, Вы обязуетесь полностью соблюдать такие ограничения и обязательства. Вы должны внимательно изучить и убедиться, что понимаете риски соответствующей инвестиции и проявить должную осмотрительность при рассмотрении Вашей инвестиционной цели, готовности к риску и личных обстоятельств в контексте риска этой инвестиции. В случае сомнений мы рекомендуем Вам обратиться за независимой профессиональной консультацией. Любые предоставленные консультации и/или сделки, совершенные UBS в соответствии с Материалом, будут предоставлены только по Вашему специальному запросу и совершены в соответствии с Вашими специальными инструкциями, в зависимости от обстоятельств, и могут считаться таковыми Вами и UBS. Испания: Данный отчет распространяется в Испании компанией UBS AG Sucursal en España, уполномоченной Банком Испании, регистрационный номер 1460. Италия: Данная публикация не является публичной офертой по законодательству Италии. Данная публикация распространяется исключительно в целях информации среди клиентов UBS Europe SE, Succursale Italia, находящегося по адресу: Via del Vecchio Politecnico, 3 – 20121 Milano. UBS Europe SE, Succursale Italia подлежит совместному надзору со стороны Европейского центрального банка, Центрального банка Германии (Deutsche Bundesbank), Федерального управления финансового надзора Германии (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, «BaFin»), Банка Италии (Banca d’Italia) и Управления по надзору за финансовыми рынками Италии (CONSOB – Commissione Nazionale per le Società e la Borsa), которым данная публикация не была представлена на утверждение. UBS Europe SE является кредитной организацией, учрежденной в соответствии с законодательством Германии в форме европейского акционерного общества открытого типа (Societas Europaea), надлежащим образом уполномоченного Федеральным управлением финансового надзора Германии (BaFin). Канада: Информация, содержащаяся в данном документе, не является и ни при каких обстоятельства не должна считаться проспектом эмиссии, рекламой, публичным предложением, офертой на продажу ценных бумаг, описанных в данном документе, или приглашением делать оферты на покупку ценных бумаг, описанных в данном документе, в Канаде, в любой ее провинции или на какой-либо ее территории. Любая оферта или продажа в Канаде ценных бумаг, описанных в данном документе, будет осуществляться только в соответствии с освобождением от требования представлять проспект эмиссии в соответствующий канадский орган, регулирующий рынок ценных бумаг, и только дилером, должным образом зарегистрированным в соответствии с применимыми законами о ценных бумагах или освобожденным от регистрационных требований в той провинции или на той территории Канады, где совершается такая оферта или продажа. Информация, содержащаяся в данном документе, подготовлена без учета потребностей получателя и ни при каких обстоятельствах не должна рассматриваться как инвестиционная консультация, предоставленная в какой-либо провинции (или на какой-либо территории) Канады. В той мере, в какой в данном документе упоминаются ценные бумаги эмитента, учрежденного в соответствии с законами Канады или какой-либо провинции или территории Канады, любые сделки с такими ценными бумагами должны производиться через дилера, зарегистрированного в Канаде, или через дилера, освобожденного от регистрационных требований. Никакая комиссия по ценным бумагам или аналогичный регулирующий орган Канады не рассматривали данные материалы, содержащуюся в них информацию и достоинства описанных в них ценных бумаг, и любое утверждение обратного является правонарушением. В Канаде данная публикация распространяется UBS Investment Management Canada Inc. Катар: UBS Qatar LLC уполномочена Управлением регулирования финансового центра Катара под номером 01169 и имеет зарегистрированный офис по адресу: 14^th Floor, Burj Alfardan Tower, Building 157, Street No. 301, Area No. 69, Al Majdami, Lusail, Qatar (Катар). UBS Qatar LLC не оказывает брокерских услуг и не исполняет поручений от имени или в интересах своих клиентов. Клиентские поручения должны направляться для исполнения в UBS Switzerland AG в Швейцарии или в аффилированное лицо UBS Switzerland AG за пределами Катара. UBS Switzerland AG в Швейцарии или его аффилированное лицо вправе принять или отклонить поручение по собственному усмотрению, и UBS Qatar LLC не имеет полномочий предоставлять подтверждение в этом отношении. UBS Qatar LLC может передавать платежные поручения и инвестиционные инструкции в UBS Switzerland AG в Швейцарии для принятия и исполнения. UBS Qatar LLC не уполномочена действовать от имени UBS Switzerland AG или аффилированного лица UBS Switzerland AG. Данный документ и любые приложения к нему предназначены только для приемлемых контрагентов и бизнес-клиентов. Китай: Данный доклад и любой направленный вместе с ним материал о предложении, такой как перечень условий, аналитический отчет, иная документация по продукту или услуге, или иная информация («Материал»), направлены в ответ на запрос, полученный UBS от Вас и/или от лиц, уполномоченных делать запрос от Вашего имени. Если Вы получили материал по ошибке, пожалуйста, удалите его и немедленно поставьте в известность об этом UBS. Данный аналитический отчет подготовлен компанией UBS Switzerland AG или ее офшорной дочерней компанией или офшорным аффилированным лицом (совместно именуемыми «UBS Offshore»). UBS Offshore – юридическое лицо, которое зарегистрировано за пределами Китая и не имеет лицензии на осуществление банковской деятельности или операций с ценными бумагами в Китае и не подлежит соответствующему надзору и регулированию в Китае. Получатель не должен обращаться к аналитикам или к UBS Offshore, составившим данный отчет, за инвестиционными консультациями, поскольку они не имеют лицензии на предоставление консультаций по инвестициям в ценные бумаги в Китае. Инвестиционный банк UBS (включая подразделение Research) имеет свои собственные полностью независимые аналитические исследования и взгляды, которые иногда могут отличаться от взглядов UBS Global Wealth Management. Получатель не должен использовать данный документ или иным образом полагаться на содержащуюся в нем информацию при принятии инвестиционных решений, и UBS не несет ответственности в этом отношении. Люксембург: Данная публикация не является публичной офертой в соответствии с законодательством Люксембурга. Она распространяется исключительно в информационных целях среди клиентов отделения UBS Europe SE в Люксембурге, («UBS Luxembourg»), которое зарегистрировано в Торговом реестре Люксембурга под номером B209123 и имеет зарегистрированный офис по адресу 33A, Avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. UBS Europe SE является кредитной организацией, учрежденной в соответствии с законодательством Германии в форме европейского акционерного общества открытого типа (HRB № 107046), имеющей зарегистрированный офис по адресу Bockenheimer Landstrasse 2-4, D-60306 Frankfurt am Main, Germany, должным образом уполномоченной Федеральным управлением финансового надзора Германии (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, «BaFin») и подлежащей совместному пруденциальному надзору со стороны BaFin, Европейского центрального банка и Центрального банка Германии (Deutsche Bundesbank). Кроме того, UBS Luxembourg находится под надзором органа пруденциального надзора Люксембурга (Commission de Surveillance du Secteur Financier), выступающего в качестве надзорного органа принимающего государства-члена ЕС. Данная публикация не была представлена на утверждение в какой-либо государственный надзорный орган. Малайзия: Данное сообщение и любой направленный вместе с ним материал о предложении, такой как перечень условий, аналитический отчет, иная документация по продукту или услуге, или иная информация («Материал»), направлены в ответ на запрос, полученный UBS от Вас и/или от лиц, уполномоченных делать запрос от Вашего имени. Если Вы получили Материал по ошибке, пожалуйста, удалите электронное сообщение и немедленно поставьте в известность об этом UBS. Предоставленный Вам Материал предназначен исключительно к Вашему сведению и не подлежит передаче третьим лицам в полном виде или частично в пределах Вашей юрисдикции или на территории ее действия без согласия UBS. Материал, возможно, не был рассмотрен, одобрен, отклонен, рекомендован или зарегистрирован финансовым или регулирующим органом, или предъявлен таковому, в Вашей юрисдикции. Посредством Материала UBS не приглашает к подписке на какие-либо инвестиции или к покупке каких-либо инвестиций (включая ценные бумаги или деривативные продукты). Материал не является предложением или призывом к заключению какой-либо сделки или контракта (включая фьючерсные контракты) или офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или деривативных продуктов. В отношении осуществления соответствующих инвестиций будут действовать ограничения и обязательства, изложенные в Материале, и, получая Материал, Вы обязуетесь полностью соблюдать такие ограничения и обязательства. Вы должны внимательно изучить и убедиться, что понимаете риски соответствующей инвестиции и проявить должную осмотрительность при рассмотрении Вашей инвестиционной цели, готовности к риску и личных обстоятельств в контексте риска этой инвестиции. В случае сомнений мы рекомендуем Вам обратиться за независимой профессиональной консультацией. Любые предоставленные консультации и/или сделки, совершенные UBS в соответствии с Материалом, будут предоставлены только по Вашему специальному запросу и совершены в соответствии с Вашими специальными инструкциями, в зависимости от обстоятельств, и могут считаться таковыми Вами и UBS. Мексика: Данная информация распространяется компанией UBS Asesores México, S.A. de C.V. («UBS Asesores»), аффилированным лицом UBS Switzerland AG, зарегистрированным в качестве зависимого инвестиционного консультанта в соответствии с регулирующими нормами Мексики из-за своего отношения с иностранным банком. Регистрационный номер компании UBS Asesores 30060-001-(14115)-21/06/2016. Деятельность компании находится под надзором Комиссии по банковским операциям и ценным бумагам Мексики (CNBV) исключительно в отношении оказания (i) услуг по управлению портфелем, (ii) консультационных услуг по инвестициям в ценные бумаги, анализу и предоставлению индивидуальных рекомендаций по инвестированию, а также в отношении (iii) вопросов по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Данная публикация UBS и любые связанные с ней материалы адресованы только опытным частным инвесторам или институциональным инвесторам, находящимся на территории Мексики. Аналитические отчеты отражают лишь точку зрения аналитиков, ответственных за данный отчет. Вознаграждение аналитика(-ов), подготовившего(-их) данный отчет, определяется исключительно руководством аналитического отдела и высшим руководством подразделения Группы UBS, которому аналитик(-и) предоставляет(-ют) услугу. Монако: В соответствии с законодательством Княжества Монако данный документ не является ни публичной офертой, ни призывом к действию, но может быть предоставлен в целях информирования среди клиентов UBS (Monaco) S.A., который является регулируемым банком, находящимся по адресу 2 avenue de Grande Bretagne 98000 Monaco и действующим в соответствии с банковской лицензией, выданной Управлением пруденциального контроля и разрешения кризисов Франции (ACPR – Autorité de contrôle prudentiel et de résolution) и правительством Монако, выдающим разрешение на предоставление банковских услуг в Монако. UBS (Monaco) S.A. также имеет лицензию Ревизионной комиссии по финансовым операциям (CCAF – Commission de Contrôle des Activités Financières) на предоставление инвестиционных услуг в Монако. Данная публикация не была одобрена вышеупомянутой комиссией. Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ): UBS не является финансовым учреждением, лицензированным в ОАЭ Центральным банком ОАЭ или Управлением по ценным бумагам и сырьевым товарам ОАЭ, и не осуществляет банковской деятельности в ОАЭ. Отделение UBS AG в Дубае имеет лицензию Управления финансовых услуг Дубая (DFSA) на осуществление деятельности в Международном финансовом центре Дубая. Данный документ представлен исключительно для Вашей информации и не является финансовой консультацией. Португалия: UBS Switzerland AG не имеет лицензии на осуществление банковский и финансовой деятельности в Португалии и не находится под надзором португальских регуляторов – Банка Португалии (Banco de Portugal) и португальской Комиссии по рынку ценных бумаг (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários). Россия: Данный документ и содержащиеся в нем сведения предназначены исключительно для информационных целей и не являются публичным или частным предложением или приглашением делать оферты, продавать или иным образом передавать какие-либо финансовые инструменты в Российской Федерации или в пользу какого-либо российского физического или юридического лица, а также не являются рекламой или предложением ценных бумаг в Российской Федерации в значении, определенном в российском законодательстве о ценных бумагах. Информация, содержащая в данном документе, не является «индивидуальной инвестиционной рекомендацией» в значении, определенном в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (в последней редакции), и финансовые инструменты и операции, упомянутые в данном документе, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю или Вашим инвестиционным целям или ожиданиям. Вы должны сами определить, соответствуют ли такие финансовые инструменты и операции Вашим инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и приемлемому уровню риска. Мы не несем ответственности за убытки, связанные с такими операциями или инвестициями в такие финансовые инструменты, и не рекомендуем использовать такую информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Саудовская Аравия: UBS Saudi Arabia регулируется Управлением рынков капитала и уполномочена им осуществлять операции с ценными бумагами в соответствии с лицензией № 08113-37. Сингапур: В предусмотренных случаях данный материал распространяется отделением UBS AG Singapore, имеющим лицензию на ведение банковской деятельности, выданную Валютным управлением Сингапура, в соответствии с Законом о банковской деятельности 1970 года. Компания UBS AG учреждена в Швейцарии в форме общества с ограниченной ответственностью. UBS AG имеет отделение, зарегистрированное в Сингапуре (UEN S98FC5560C). Данный материал подготовлен и выпущен для распространения в Сингапуре только среди институциональных, аккредитованных и экспертных инвесторов, термин каждого из которых определен в Регламенте о финансовых консультантах (FAR). На основании того, что Вы обладаете статусом институционального, аккредитованного или экспертного инвестора, UBS AG снимает с себя ответственность за соблюдение определенных требований Закона о финансовых консультантах 2001 года (FAA), Регламента о финансовых консультантах (FAR) и соответствующих уведомлений и руководств, изданных в соответствии с ними, в отношении любых финансовых консультационных услуг, которые UBS AG может вам предоставить. К вышеуказанному относятся освобождения от соблюдения: Раздел 34 Закона о финансовых консультантах FAA (в соответствии с Положением 33(1) Регламента о финансовых консультантах FAR), раздел 36 Закона о финансовых консультантах FAA (в соответствии с Положением 34(1) Регламента о финансовых консультантах FAR) и раздел 45 Закона о финансовых консультантах FAA (в соответствии с Положением 35(1) Регламента о финансовых консультантах FAR). По любым вопросам, возникающим в связи с этим материалом, получателям материала в Сингапуре и клиентам отделения UBS AG Singapore следует обращаться в отделение UBS AG Singapore. В предусмотренных случаях данное сообщение и любой направленный вместе с ним материал о предложении, такой как перечень условий, аналитический отчет, иная документация по продукту или услуге, или иная информация («Материал»), направлены в ответ на запрос, полученный UBS от Вас и/или от лиц, уполномоченных делать запрос от Вашего имени. Если Вы получили Материал по ошибке, пожалуйста, удалите электронное сообщение и немедленно поставьте в известность об этом UBS. Предоставленный Вам Материал предназначен исключительно к Вашему сведению и не подлежит передаче третьим лицам в полном виде или частично в пределах Вашей юрисдикции или на территории ее действия без согласия UBS. Материал, возможно, не был рассмотрен, одобрен, отклонен или рекомендован финансовым или регулирующим органом в Вашей юрисдикции. Посредством Материала UBS не приглашает к подписке на какие-либо инвестиции или к покупке каких-либо инвестиций (включая ценные бумаги, продукты или фьючерсные контракты). Материал не является предложением или призывом к заключению какой-либо сделки или контракта (включая фьючерсные контракты) или офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или продуктов. В отношении осуществления соответствующих инвестиций будут действовать ограничения и обязательства, изложенные в Материале, и, получая Материал, Вы обязуетесь полностью соблюдать такие ограничения и обязательства. Вы должны внимательно изучить и убедиться, что понимаете риски соответствующей инвестиции и проявить должную осмотрительность при рассмотрении Вашей инвестиционной цели, готовности к риску и личных обстоятельств в контексте риска этой инвестиции. В случае сомнений мы рекомендуем Вам обратиться за независимой профессиональной консультацией. Любые предоставленные консультации и/или сделки, совершенные UBS в соответствии с Материалом, будут предоставлены только по Вашему специальному запросу и совершены в соответствии с Вашими специальными инструкциями, в зависимости от обстоятельств, и могут считаться таковыми Вами и UBS. Таиланд: Данное сообщение и любой материал о предложении, направленный вместе с ним, такой как перечень условий, аналитический отчет, иная документация по продукту или услуге, или иная информация («Материал»), направлены в ответ на запрос, полученный UBS от Вас и/или от лиц, уполномоченных делать запрос от Вашего имени. Если Вы получили Материал по ошибке, пожалуйста, удалите электронное сообщение и немедленно поставьте в известность об этом UBS. Предоставленный Вам Материал предназначен исключительно к Вашему сведению и не подлежит передаче третьим лицам в полном виде или частично в пределах Вашей юрисдикции или на территории ее действия без согласия UBS. Материал, возможно, не был рассмотрен, одобрен, отклонен, рекомендован или зарегистрирован финансовым или регулирующим органом, или предъявлен таковому, в Вашей юрисдикции. Посредством Материала UBS не приглашает к подписке на какие-либо инвестиции или к покупке каких-либо инвестиций (включая ценные бумаги или деривативные продукты). Материал не является предложением или призывом к заключению какой-либо сделки или контракта (включая фьючерсные контракты) или офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или деривативных продуктов. В отношении осуществления соответствующих инвестиций будут действовать ограничения и обязательства, изложенные в Материале, и, получая Материал, Вы обязуетесь полностью соблюдать такие ограничения и обязательства. Вы должны внимательно изучить и убедиться, что понимаете риски соответствующей инвестиции и проявить должную осмотрительность при рассмотрении Вашей инвестиционной цели, готовности к риску и личных обстоятельств в контексте риска этой инвестиции. В случае сомнений мы рекомендуем Вам обратиться за независимой профессиональной консультацией. Любые консультации и (или) сделки, предоставленные или совершенные UBS в соответствии с Материалом, будут предоставлены только по Вашему специальному запросу и совершены в соответствии с Вашими специальными инструкциями и могут считаться таковыми Вами и UBS. Тайвань: Данный материал предоставляется отделением UBS AG в Тайбэе в соответствии с законами Тайваня, с согласия или по просьбе клиентов/потенциальных клиентов. UBS AG и его филиалы в Тайване (в том числе филиалы в городах Тайбэй, Тайчжун, Гаосюн, офшорный филиал банка в г. Тайбэй и любые другие филиалы UBS AG, которые будут открыты в Тайване, вместе именуемые «Банк») уведомили клиентов (включая потенциальных клиентов) о целях, объеме и других вопросах, связанных со сбором, обработкой и использованием персональных данных, и получили согласие клиентов (или не получили возражений) на использование их персональных данных. Вы получаете данные материалы от Банка на основании такого согласия. Если Вы больше не хотите получать маркетинговую информацию такого рода, обратитесь напрямую к своему консультанту по работе с клиентами UBS, чтобы уведомить Банк о прекращении использования Ваших личных данных в маркетинговых целях. С Уведомлением о конфиденциальности Банка и информацией о сборе, обработке и использовании персональных данных можно ознакомиться по адресу: https://www.ubs.com/global/en/legal/privacy/taiwan.html. Турция: Информация, приведенная в данном документе, не предоставляется в целях предложения, маркетинга или продажи каких-либо инструментов или услуг рынка капитала в Турецкой Республике. Следовательно, данный документ не может рассматриваться как оферта, которая была или будет сделана резидентам Турецкой Республики в Турецкой Республике. UBS Switzerland AG не имеет лицензии турецкого Совета по рынкам капитала (CMB) в соответствии с положениями Закона о рынках капитала (Закон № 6362). Соответственно, ни данный документ, ни любой другой материал, имеющий отношение к предложению таких инструментов/услуг, не может использоваться в связи с оказанием каких-либо услуг на рынке капитала лицам в Турецкой Республике без предварительного разрешения CMB. Однако, согласно ст. 15 (d) (ii) Постановления № 32, резидентам Турецкой Республики разрешено покупать и продавать финансовые инструменты, торгуемые на финансовых рынках за пределами Турецкой Республики. Кроме того, в соответствии со ст. 9 Коммюнике о принципах инвестиционных услуг, деятельности и вспомогательных услуг № III-37.1, инвестиционные услуги, предоставляемые за границей резидентам Турецкой Республики по их собственной инициативе, не ограничиваются. Украина: UBS не имеет лицензии банка/финансового учреждения по законодательству Украины и не оказывает банковских и иных финансовых услуг на территории Украины. Компания UBS не делала и не будет делать публичной оферты в отношении упомянутых продуктов на территории Украины. Никакие действия не предпринимались для получения разрешения на осуществление оферты упомянутых продуктов на территории Украины, и распространение данного документа не является оказанием финансовых услуг для целей Закона Украины «О финансовых услугах и финансовых компаниях» от 14 декабря 2021 года. Любое предложение указанных продуктов не является инвестиционной рекомендацией, публичной офертой, обращением, передачей или хранением ценных бумаг на территории Украины. Соответственно, ничто в данном документе и в любом другом документе, материале или сообщении, связанном с указанными продуктами, не должно рассматриваться как содержащее оферту, публичную оферту или приглашение сделать оферту или публичную оферту в отношении ценных бумаг на территории Украины или как содержащее инвестиционную рекомендацию в соответствии с законодательством Украины. Электронное сообщение не должно рассматриваться как оферта на заключение электронного соглашения или иной электронной сделки в значении, определенном в Законе Украины «Об электронной коммерции» от 3 сентября 2015 года. Данный документ предназначен исключительно для личного использования получателем, и его передача третьим лицам и иное публичное распространение запрещены. Филиппины: Данное сообщение и любой направленный вместе с ним материал о предложении, такой как перечень условий, аналитический отчет, иная документация по продукту или услуге, или иная информация («Материал»), направлены в ответ на запрос, полученный UBS от Вас и/или от лиц, уполномоченных делать запрос от Вашего имени. Если Вы получили Материал по ошибке, пожалуйста, удалите электронное сообщение и немедленно поставьте в известность об этом UBS. Предоставленный Вам Материал предназначен исключительно к Вашему сведению и не подлежит передаче третьим лицам в полном виде или частично в пределах Вашей юрисдикции или на территории ее действия без согласия UBS. Материал, возможно, не был рассмотрен, одобрен, отклонен, рекомендован или зарегистрирован финансовым или регулирующим органом, или предъявлен таковому, в Вашей юрисдикции. Посредством Материала UBS не приглашает к подписке на какие-либо инвестиции или к покупке каких-либо инвестиций (включая ценные бумаги или деривативные продукты). Материал не является предложением или призывом к заключению какой-либо сделки или контракта (включая фьючерсные контракты) или офертой на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или деривативных продуктов. В отношении осуществления соответствующих инвестиций будут действовать ограничения и обязательства, изложенные в Материале, и, получая Материал, Вы обязуетесь полностью соблюдать такие ограничения и обязательства. Вы должны внимательно изучить и убедиться, что понимаете риски соответствующей инвестиции и проявить должную осмотрительность при рассмотрении Вашей инвестиционной цели, готовности к риску и личных обстоятельств в контексте риска этой инвестиции. В случае сомнений мы рекомендуем Вам обратиться за независимой профессиональной консультацией. Любые предоставленные консультации и/или сделки, совершенные UBS в соответствии с Материалом, будут предоставлены только по Вашему специальному запросу и совершены в соответствии с Вашими специальными инструкциями, в зависимости от обстоятельств, и могут считаться таковыми Вами и UBS. Франция: В соответствии с законодательством Франции данная публикация не является ни публичной офертой, ни персональной рекомендацией, так как распространяется только в целях информирования среди клиентов UBS Europe SE Succursale de France (филиал UBS Europe SE), официальное представительство которого находится по адресу 69 boulevard Haussmann 75008 Paris, регистрационный номер 844 425 629 в Реестре субъектов торговой деятельности и обществ (Registre du Commerce et des Sociétés) г. Париж. UBS Europe SE Succursale de France находится под совместным надзором Европейского центрального банка, Центрального банка Германии (Deutsche Bundesbank), Федерального управления финансового надзора Германии (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, «BaFin»), а также Управления пруденциального контроля и разрешения кризисов Франции (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution) и Управления по финансовым рынкам (Autorité des marchés financiers). Данная публикация не была представлена на утверждение вышеуказанным учреждениям. UBS Europe SE является кредитной организацией, учрежденной в соответствии с законодательством Германии в форме европейского акционерного общества открытого типа (Societas Europaea), надлежащим образом уполномоченного Федеральным управлением финансового надзора Германии (BaFin). Чешская Республика: UBS не является лицензированным банком в Чешской Республике и, как следствие, не имеет права оказывать регулируемые банковские и инвестиционные услуги в Чешской Республике. Данное сообщение и (или) материал распространяются в целях маркетинга и представляют собой «коммерческое сообщение» в соответствии с законодательством Чешской Республики в отношении банковских и (или) инвестиционных услуг. Если Вы не хотите получать какую-либо дальнейшую корреспонденцию, пожалуйста, сообщите об этом UBS. Швеция: Данная публикация не является публичной офертой в соответствии с законодательством Швеции. Она распространяется исключительно в целях информации среди клиентов UBS Europe SE, Sweden Bankfilial (шведского отделения UBS Europe SE), находящегося по адресу: Regeringsgatan 38, 11153 Stockholm, Sweden и зарегистрированного в Регистрационной палате Швеции (Рег. № 516406-1011). UBS Europe SE, Sweden Bankfilial подлежит совместному надзору со стороны Европейского центрального банка, Центрального банка Германии (Deutsche Bundesbank), Федерального управления финансового надзора Германии (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, «BaFin») и шведского надзорного органа (Finansinspektionen), которым данная публикация не была представлена на утверждение. UBS Europe SE является кредитной организацией, учрежденной в соответствии с законодательством Германии в форме европейского акционерного общества открытого типа (Societas Europaea), надлежащим образом уполномоченного Федеральным управлением финансового надзора Германии (BaFin).

Дополнительное заявление об отказе от ответственности, относящееся к Credit Suisse Wealth Management:Бразилия: В Бразилии данный отчет распространяет компания Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários или ее аффилированные компании («Credit Suisse»). В соответствии с Постановлением Комиссии по ценным бумагам (CVM) № 20/2021 от 25 февраля 2021 г. автор(-ы) отчета настоящим подтверждает(-ют), что мнения, представленные в данном отчете, только и исключительно отражают личное мнение автора(-ов), и отчет был подготовлен независимо, в том числе в отношении Credit Suisse или других компаний Группы UBS. Часть вознаграждения автора(-ов) основана на различных факторах, включая общие доходы от соответствующей компании Группы UBS, сотрудником которой он(-и) является(-ются), но никакая часть вознаграждения ни в прошлом, ни в данный момент не связана, а также не будет связана с конкретными рекомендациями или мнениями, представленными в этом отчете. Кроме того, Credit Suisse заявляет, что: Credit Suisse предоставила и/или может в будущем предоставить инвестиционно-банковские, брокерские услуги, услуги по управлению активами, банковское обслуживание коммерческих организаций и другие финансовые услуги соответствующей компании/компаниям или ее аффилированным лицам, за которые Credit Suisse получает или может получать обычные сборы и комиссии, которые представляли или могут представлять соответствующие финансовые или коммерческие интересы в отношении соответствующей компании/компаний или ценных бумаг. Великобритания: Данный документ распространяется компанией Credit Suisse (UK) Limited. Деятельность компании Credit Suisse (UK) Limited санкционирована Управлением пруденциального регулирования и регулируется Управлением по контролю за финансовой деятельностью. Юридический адрес компании Credit Suisse (UK) Limited: 5 Broadgate, London, EC2M 2QS. Италия: Настоящий отчет распространяется в Италии банком Credit Suisse (Italy) S.p.A., учрежденным и зарегистрированным по законодательству Италии и подлежащим надзору и контролю со стороны Банка Италии (Banca d’Italia) и Национальной комиссии по акционерным обществам и биржам Италии (CONSOB). Катар: Настоящая информация распространяется компанией Credit Suisse (Qatar) L.L.C., деятельность которой должным образом санкционирована и регулируется Регулятивным управлением Катарского финансового центра (QFCRA) на основании лицензии этого Центра № 00005. Все сопутствующие финансовые услуги или продукты предоставляются только отвечающим требованиям контрагентам (согласно определению QFCRA) или бизнес-клиентам (согласно определению QFCRA), включая физических лиц, пожелавшим относиться к категории бизнес-клиентов и обладающим чистыми активами более чем на 4 миллиона катарских реалов и финансовыми знаниями, опытом и пониманием, достаточными для пользования такими продуктами и/или услугами. В связи с этим настоящая информация не подлежит передаче любым другим физическим лицам или использованию любыми другими физическими лицами. Люксембург: Этот отчет распространяет Credit Suisse (Luxembourg) S.A., кредитное учреждение, обладающее надлежащими полномочиями на территории Великого Герцогства Люксембург, официальное место нахождения: 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (Люксембург). Credit Suisse (Luxembourg) S.A. находится под пруденциальным контролем надзорного ведомства Люксембурга по контролю над финансовым сектором, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Мексика: Данная информация распространяется компанией C. Suisse Asesoría México, S.A. de C.V. (CS Asesores), которая является дочерним предприятием Группы UBS AG и зарегистрирована в качестве независимого консультанта по инвестициям в соответствии с законодательством Мексики в силу отношений с Иностранным банком и косвенных отношений с Grupo Financiero Credit Suisse (México), S.A. de C.V. Регистрационный номер компании CS Asesores 30070-001-(14208)-10/10/2016. Деятельность компании находится под надзором Комиссии по банковским операциям и ценным бумагам Мексики («CNBV») исключительно в отношении оказания (i) услуг по управлению портфелем, (ii) консультационных услуг по инвестициям в ценные бумаги, анализу и предоставлению индивидуальных рекомендаций по инвестированию, а также в отношении (iii) вопросов по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Данная публикация и любые связанные с ней материалы адресованы только высококвалифицированным и институциональным инвесторам, ведущим деятельность в Мексике. Аналитические отчеты отражают лишь точку зрения аналитиков, ответственных за данный отчет. Вознаграждение аналитика(-ов), подготовившего(-их) данный отчет, определяется исключительно руководством аналитического отдела и высшим руководством подразделения Группы UBS, которому аналитик(-и) предоставляет(-ют) услугу. Португалия: Этот отчет распространяет Credit Suisse (Luxembourg) S.A., Sucursal em Portugal («португальский филиал»), филиал Credit Suisse (Luxembourg) S.A., кредитного учреждения, обладающего надлежащими полномочиями на территории Великого Герцогства Люксембург, официальное место нахождения: 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (Люксембург). Португальский филиал находится под пруденциальным контролем надзорного ведомства Люксембурга по контролю над финансовым сектором, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), а также надзорного ведомства Португалии и Comissão do Mercado dos Valores Mobiliários (CMVM). Саудовская Аравия: Данный документ распространяется Credit Suisse Saudi Arabia (регистрационный номер 1010228645), организацией, деятельность которой уполномочена и регулируется Управлением рынка капитала Саудовской Аравии в соответствии с лицензией № 08104-37 от 23/03/1429H, соответствующим 21/03/2008AD. Адрес основного места деятельности компании Credit Suisse Saudi Arabia: King Khaled Road, Laysen Valley, Building number 6, 12329-2376, Riyadh, Saudi Arabia (Саудовская Аравия). Домашняя страница: https://www.credit-suisse.com/sa/en/cssa.html. Турция: Инвестиционная информация, комментарии и рекомендации, содержащиеся в настоящем документе, не входят в сферу инвестиционно-консультативной деятельности. Эти инвестиционно-консультативные услуги предоставляются уполномоченными учреждениями лицам на заказной основе с учетом предпочтений лиц относительно риска и возврата. Обращаем внимание, что комментарии и советы, приведенные в данном документе, носят общий характер. Поэтому рекомендации не могут быть пригодны для Вашего финансового состояния или предпочтений риска и доходности. По этой причине, принятие инвестиционных решений только на основании информации, представленной в настоящем документе, не может привести к результатам, которые соответствуют Вашим ожиданиям. Настоящее сообщение распространяется компанией Credit Suisse Istanbul Menkul Degerler Anonim Sirketi, деятельность которой регулируется Советом Турции по рынкам капитала. Юридический адрес компании: Levazim Mahallesi, Koru Sokak No. 2 Zorlu Center Terasevler No. 61 34340 Besiktas/ Istanbul, Türkiye (Турция). Франция: Этот отчет распространяет Credit Suisse (Luxembourg) S.A. Succursale en France («французский филиал»), филиал Credit Suisse (Luxembourg) S.A., кредитного учреждения, обладающего надлежащими полномочиями на территории Великого Герцогства Люксембург, официальное место нахождения: 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (Люксембург). Французский филиал находится под пруденциальным контролем надзорного ведомства Люксембурга по контролю над финансовым сектором, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), а также надзорных ведомств Франции по контролю над финансовыми рынками, Управления пруденциального контроля и разрешения кризисов Франции (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, ACPR) и Управления по финансовым рынкам (Autorité des marchés financiers, AMF). ЮАР: Настоящая информация распространяется компанией Credit Suisse AG, зарегистрированной в качестве провайдера финансовых услуг Управлением ЮАР по контролю за финансовым сектором под номером FSP 48779. Япония: Настоящий отчет распространяется в Японии исключительно компанией Credit Suisse Securities (Japan) Limited, дилером финансовых активов, генеральным директором местного финансового бюро Канто (Kinsho) № 66, членом Японской ассоциации дилеров по ценным бумагам, Ассоциацией по финансовым фьючерсам в Японии, Ассоциацией дилеров по ценным бумагам в Японии, Ассоциацией консультантов по вопросам капиталовложений в Японии и Ассоциацией фирм по финансовым инструментам типа II или компанией UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd, дилером финансовых активов, генеральным директором местного финансового бюро Канто (Kinsho) № 3233, членом Ассоциации дилеров по ценным бумагам в Японии, Ассоциации консультантов по вопросам капиталовложений в Японии, Ассоциации по финансовым фьючерсам в Японии, Ассоциации консультантов по вопросам капиталовложений в Японии. Ни компания Credit Suisse Securities (Japan) Limited ни компания UBS SuMi TRUST Wealth Management Co., Ltd не распространяют и не пересылают настоящий отчет за пределы Японии.

Версия C/2024. CIO82652744

© UBS 2024. Изображение ключей и слово «UBS» входят в число зарегистрированных и незарегистрированных торговых марок компании UBS. Все права сохранены.