Investing in Asia 2021

アジアのハイテクセクターの発展

中長期的に見据えると、次の10年に大きな影響を及ぼすとみられるいくつかのトレンドが明確に見て取れる。第1に、次の10年はテクノロジー変革を進めているセクターへの投資が鍵になると考える。自動化、eコマース、フィンテック、ヘルステック、サイバーセキュリティ、モノのインターネット(IoT)、5Gなどはいずれも、テクノロジーが進化し、ユーザが新技術に慣れるにしたがって、さらに普及していくものと見込まれる。

アジアは多くの分野で世界をけん引している。5Gの分野では中国がリードしており、5G普及は予定よりも早く進捗している。中国政府と国内ハイテク企業は、先発の優位性を獲得しつつある。日本の菅新政権も5Gの導入と官民双方のデジタル化に向けて意欲的に取り組んでいる。日中両国のハイテクセクターは成長が期待される。

アジアのハイテク企業は、前年の高水準にもかかわらず、2021年も利益成長率25%超と、過去平均を上回る力強い伸びを予想する。.

どこに投資するか

• 景気動向に敏感な半導体やハードウエア銘柄は、需給関係の好転を追い風に上昇が見込まれる。
• 2021年の先を見据えると、5G、フィンテック、スマートモビリティなどが、アジアのテクノロジー・セクターにおける次の主要テーマ.「Next big things (ザ・ネクスト・ビッグ・シング)」になるとみられる。

金利

金利は当面の間、低水準を維持する見通し。大半の先進国では政策金利がすでにゼロ水準に達しており、新興国でもこの方向に向かっている。アジア太平洋地域でも伝統的な金融緩和政策が続いている。しかし、欧米に比べると、なお魅力的な金利を提供する国がアジアには存在する。

金利水準が最も低い国が台湾とタイで1~1.5%、中位に位置するのが中国の3.2%、そして最も高い国がインドとインドネシアで6~7%を維持している。世界的な利回り追求の動きと、アジアの利回りが相対的に高いことを踏まえると、アジアの高配当銘柄やハイイールド債への需要は高まるものと予想される。この相対的に高い利回りによって、アジア太平洋通貨の魅力度も高まると考える。

どこに投資するか

• アジアのハイイールド債のような高利回り資産を組み入れてリスクを取りながら、グリーンボンドのようなディフェンシブ資産や米国ハイイールド債を加えて分散を図る。

アジアのサステナブル投資

アジアでもサステナブル投資が芽生え始め、急速に成長しつつある。環境問題対策に関する中国の野心的な目標表明は、韓国および日本のカーボン・ニュートラル方針とも合わせて、市場には強力な追い風になると思われる。グリーン経済への移行とともに再生可能エネルギー関連事業者や電気自動車メーカーおよび電池のサプライチェーンなどは恩恵を受けるだろう。北アジアは世界の車載用電池サプライチェーンの一角を占めていることから、アジアは世界的に弾みがついているスマートモビリティの波に乗る上で、特に有利な立ち位置にいるといえる。 

中国の第14次五カ年計画はイノベーション、市場改革・開放、そしてグリーン化を通じた経済・社会発展を重点政策とし、2060年までの「カーボンニュートラル」(温室効果ガス排出実質ゼロ)を目指す目標を掲げている。

どこに投資するか

• これらの重要政策課題により、再生可能エネルギー、一般消費財、資本財、金融、5Gイネーブラー(5G社会の実現に不可欠なテクノロジー企業)などの業種におけるトップ企業の成長見通しが高まる。 

コロナ危機後のアジア不動産*

新型コロナウイルス危機により私たちの生活や働き方が大きく変化した。その結果、不動産業界などの産業にも波及的な影響が及んでいる。在宅勤務が広がると、本社用などのオフィス需要は低下すると見込まれるが、産業向けの資産保管スペース(倉庫など)は恩恵を受けるだろう。クラウド・コンピューティングの勃興でデータセンターへの需要も高まっている一方、アジアの住宅価格もこれまでのところ非常に底堅く推移している。

どこに投資するか

• データセンターや倉庫など、eコマースとクラウド・コンピューティングの構造的な増加の恩恵を受ける関連企業に投資機会が見出せる。

*詳しくは「UBSグローバル不動産バブル指数」をご参照ください。