Marché immobilier

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Au 1er trimestre 2024, les prix des logements en propriété ont augmenté de 0,7% par rapport au trimestre précédent, de manière similaire aux trimestres précédents. En comparaison avec l’année précédente, il en a résulté un renchérissement de 3,2%, nettement supérieur à l’évolution des prix à la consommation de 1,1%.

La dynamique des prix des loyers a été inégale. Les loyers proposés ont augmenté de 1,5% au premier trimestre 2024, soit 6% de plus qu’il y a un an. Les loyers existants ont également enregistré une hausse supérieure à la moyenne de 2,7% par rapport à l’année précédente.

Perspectives: En ce qui concerne les prix des logements en propriété, un nouveau ralentissement de l’augmentation annuelle des prix de l’ordre de 1 à 1,5% se dessine d’ici la fin de l’année. L’évolution conjoncturelle mitigée, les coûts de financement toujours élevés et le niveau des prix absolument élevé pèsent sur la demande. Le risque de bulle immobilière devrait ainsi continuer à se réduire.

L’UBS Swiss Real Estate Bubble Index a poursuivi son recul au 1er trimestre 2024 et se situe désormais à 0,95 point. Le risque de bulle immobilière est donc passé de «élevé» à «modéré». L’indice est nettement inférieur à son niveau enregistré pendant la bulle immobilière du début des années 1990.

L’analyse révèle que le risque de bulle immobilière reste toutefois élevé du point de vue des facteurs fondamentaux que sont les loyers et les revenus. Le risque de surchauffe a toutefois diminué en raison de l’affaiblissement de la dynamique des prix. La baisse des taux d’intérêt et le niveau seulement modéré des coûts d’utilisation relatifs ne plaident pas en faveur d’une correction des prix. En outre, le faible niveau global des prêts et la baisse continue de l’activité dans le domaine de la construction contredisent clairement la formation d’une bulle des prix.