Studio sul mercato immobiliare UBS

I prezzi delle case sono aumentati dello 0,4% nel 2° trimestre 2024, l'aumento dei prezzi è più debole su base trimestrale dall'inizio del 2019. Rispetto all'anno precedente, ciò si traduce in un aumento del 2,7% del prezzo delle abitazioni di proprietà. Al netto dell'inflazione, sono superiori dell'1,4% rispetto all'estate del 2023.

La dinamica dei prezzi degli affitti, invece, è rimasta elevata. Nel 2° trimestre del 2024, gli affitti richiesti sono aumentati dell'1,2%, il 6,4% in più rispetto a un anno fa. Anche gli affitti esistenti hanno registrato un aumento superiore alla media del 2,7% rispetto all'anno precedente.

L'UBS Swiss Real Estate Bubble Index ha proseguito il suo declino nel 2° trimestre del 2024. Attualmente si attesta a 0,74 punti indice. Il rischio di una bolla immobiliare è quindi classificato come «moderato». Tuttavia, l'indice è significativamente più basso rispetto alla bolla immobiliare all'inizio degli anni '90.

Tuttavia, l'analisi mostra che il rischio di una bolla immobiliare rimane elevato dal punto di vista dei fattori fondamentali degli affitti e del reddito. Tuttavia, il rischio di surriscaldamento è diminuito a causa dell'indebolimento della dinamica dei prezzi. Il calo dei tassi d'interesse e l'unico livello moderato dei costi di utilizzo relativi depongono a favore di una correzione dei prezzi. Nel complesso, anche la bassa domanda di mutui ipotecari e l'ulteriore calo dell'attività di nuove costruzioni depongono chiaramente a favore di una bolla dei prezzi.

Prevediamo che i prezzi delle case continueranno a salire nei prossimi trimestri. Quest'anno i prezzi degli immobili residenziali dovrebbero aumentare di circa il 2%. L'anno prossimo ci aspettiamo un aumento della dinamica dei prezzi. Oltre al calo dei tassi d'interesse ipotecari, il forte aumento degli affitti avrà un impatto positivo sulla domanda sul mercato immobiliare.